币安数据显示，该交易所上的Z世代交易者已将ETF在其股票交易量中的占比提升至25%（截至8月初），同时他们对个股的配置比例有所下降。这一发现来自币安研究院，覆盖直接股票、代币化股票及传统金融永续合约产品。
7月，ETF占Z世代净股票流入的21.9%，高于6月的18.5%。与此同时，个股在7月流入中占比74.2%，而一个月前为77%。到8月初，ETF已占该群体股票交易量的25%，为7月的增长再添新数据点。币安未说明8月这一占比是否会维持整月。
Z世代用户每月在传统金融永续合约上的平均交易次数为13次，而千禧一代为17次，X世代为16.5次。其他股票产品也呈现类似模式，Z世代的交易频率低于两个较年长的劳动年龄群体。该研究比较了账户活动，而非仅依赖调查问卷。
卖出订单数据显示，部分Z世代账户持有仓位而非积极交易。在Z世代直接股票账户中，22%从未提交卖出订单。X世代这一比例为19%，婴儿潮一代为9%。千禧一代的纯买入群体占比最大，其直接股票账户中有30%没有卖出订单。在Z世代纯买入群体中，博通、特斯拉和嘉信美国股息股票ETF在累计购买量中位居前列。币安并未将纯买入活动视为长期投资策略的证据，指出账户可能因近期入市而避免卖出。
杠杆和反向ETF在Z世代用户中交易活跃度较低。币安报告称，88.2%的Z世代传统金融永续合约账户未交易过这两种ETF。千禧一代和X世代的不活跃比例分别为84.5%和85.9%。报告未确定风险担忧、产品认知、资格规则或其他因素是否导致了差异。
对于美国投资者而言，传统ETF与基于区块链的股票产品之间的区别仍然重要。在美国注册的传统ETF通过受监管的证券市场交易，而代币化股票或衍生品可能仅提供对参考资产的经济敞口。据crypto.news此前报道，美国证交会已警告，第三方股票代币可能带来与传统股票不同的权利。
币安的发现正值加密货币交易所增加更多面向合格用户、挂钩美股和ETF的交易工具之际。币安于6月推出bStocks，提供英伟达、特斯拉、Circle、美光和三迪斯克的代币化版本。币安表示，这些产品以美国证券一对一背书，并可免转换费转换为直接股票持仓。在币安股票业务推出后的最初九个交易日，日均交易量约为1.43亿美元，总成交额超过10亿美元，日活跃交易者峰值达到30,700人（此前报告引用的研究数据）。
短期运营历史也限制了这项针对Z世代的研究。币安提醒，其直接股票产品直到6月才达到有意义的规模，数据积累不足，难以判断这些配置和交易模式是否代表长期的世代行为。行业其他方面，Crypto.com已为欧洲经济区及其他获批准市场的合格用户推出挂钩1500只美股和ETF的代币化衍生品，覆盖苹果、英伟达、特斯拉、SPDR黄金股和iShares白银信托等标的。Crypto.com的产品提供合成价格敞口，而非基础证券的法律或实益所有权。
对股票产品的兴趣增长恰逢代币化股票发行商快速变化。币安bStocks本周一度超越Kraken支持的xStocks，而距离其上线不到两个月。Token Terminal数据显示，周四bStocks代币化股票价值达到6.24亿美元，超过xStocks的5.79亿美元。Ondo Finance仍是最大发行商。截至周六，两者排名逆转，xStocks持有6.03亿美元，bStocks降至5.351亿美元。
Ondo以9.622亿美元保持第一。RWA.xyz的独立数据显示，截至周六，分布式代币化股票价值为23.7亿美元，较此前30天增长约5%。该总额与Token Terminal的估值差异可能源于各数据提供商覆盖的平台、产品和估值方法不同。
在币安进入发行商排名之前，代币化股票的采用已经加速。7月，DWF Labs分享的数据显示，五大平台持币人数在30天内增长92%至75.2万，其中Robinhood贡献32.8万持币者，占总量的44%。在对比中，Robinhood仅持有4400万美元代币化股票，而Ondo为8.57亿美元，xStocks为4.87亿美元。DWF Labs计算，Robinhood平均持仓为134美元，而Ondo约为5900美元，xStocks约为1900美元。
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