周四，Robinhood Ventures Fund II（纽交所代码：RVII）在纽约证券交易所开始交易，开盘价每股22.50美元，较每股25美元的首次公开募股（IPO）价格下跌10%。该基金总计募资2.255亿美元，其中包括发售800万股募集的2亿美元，以及Robinhood提供的2550万美元初始资本，上述数字均未扣除销售费用和发行开支。
该封闭式基金旨在为美国散户投资者提供一条交易所交易渠道，使其能够投资于由早期和成长期私营公司组成的投资组合，尤其是与Y Combinator相关的企业。Y Combinator是孵化Coinbase、Reddit和OpenAI等公司的知名创业加速器。根据8月份的一份文件，RVII已配置约80家私营公司，重点关注由Y Combinator现任或前任参与者或其网络内人士创立的业务。
RVII的投资组合经理Rich Aberman曾担任Y Combinator的创始人和驻场合伙人，他将该基金描述为风险投资新前沿的一部分。Aberman对路透社表示：“这不仅是目前风险投资领域最有趣的事情之一，更像是该行业的前沿。”他表示，这一结构可能惠及“普通美国人和散户投资者”，他们历来被排除在硅谷初创企业创造的财富之外。
RVII的结构为商业发展公司（BDC），意味着投资者可以在纽交所买卖其股票，但在清算前无法直接向基金赎回。市场需求可能推动股价高于或低于标的资产价值，这从22.50美元的开盘价与25美元的IPO价格对比中可见一斑。
早期公司的风险与Robinhood Ventures Fund I（RVI）持有的后期阶段企业不同。RVI投资于SpaceX、Stripe、Databricks、Canva、Ramp、Revolut和ElevenLabs等更成熟的私营公司。RVI还持有4月份购入的7500万美元OpenAI股份，使公众投资者能够间接投资这家私营AI公司。
RVII每年收取2%的管理费和20%的已实现资本利得激励费，预计年度总费用约为4.18%。与RVI不同，RVII包含激励费结构。该基金的注册文件将这一投资描述为投机性的，并警告股东可能损失大部分资金。股东不享有投票权，也不对投资组合公司拥有直接索赔权。
承销团由高盛担任牵头簿记行，成员包括花旗集团、摩根大通、瑞银投资银行和富国证券。他们拥有30天期权，可按IPO价格额外购买120万股，这将额外筹集3000万美元，使基金规模在扣除费用前最多达到2.555亿美元。
Robinhood的第一只风险投资基金RVI于3月上市时募资约6.584亿美元，首日交易一度下跌约16%，随后回升。Robinhood Ventures已经在筹划更多产品，Robinhood Ventures负责人及RVII总裁Sarah Pinto告诉路透社，第三至第六只基金的工作已经开始。Pinto表示：“我们希望确保不急于求成，而是致力于建立能够独特地交付业绩的基金。”
此次上市扩大了Robinhood面向散户的私募市场准入，使个人投资者能够参与传统上仅限于认证投资者、高净值人士或机构玩家的风险投资机会。据路透社报道，随着公司保持私营状态的时间更长，并在IPO前就达到数十亿美元估值，市场对此类产品的需求已经增长。
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