2026年8月，特朗普媒体科技集团（Trump Media）正经历一场战略转向：旗下社交平台Truth Social推出Truth API后，因向机构出售特朗普及政府官员帖文的快速访问权而遭起诉；同时，公司二季度净亏损2.38亿美元，收入仅170万美元。在巨额亏损和业务扩张受阻的背景下，Trump Media开始收缩此前的激进加密货币布局，转而押注核聚变能源。
一、Truth API遭起诉：出售政府信息被指违宪
Trump Media旗下Truth Social近日被《拦截》（The Intercept）和新闻自由基金会（Freedom of the Press Foundation）起诉。诉讼指出，特朗普在其社交媒体网站上发布的帖子经常通过宣布政府政策、军事行动和其他决定来影响金融市场，此举违反了美国宪法第一修正案和第五修正案。
诉讼称：“特朗普总统每月收取10万美元（收费开始于7月），即可提前获知他在自己拥有的社交媒体平台Truth Social上发布的官方政府公告。这项计划非同寻常、腐败且违宪，原告提起诉讼就是为了阻止它。”目前Truth API为订阅用户提供更快访问Truth Social上10个最热门账号帖子的途径，除特朗普外，还包括白宫官方账号、副总统JD Vance、联邦调查局局长Kash Patel、白宫新闻秘书Karoline Leavitt、交通部长Sean Duffy以及卫生与公众服务部长Robert Kennedy。
诉讼进一步指出：“这项计划极其腐败。总统可以通过向那些愿意且有能力向他的私人公司付费的人提供‘影响市场’的政府信息而获得经济利益。”自2025年1月特朗普重新就任总统以来，他在Truth Social上发布了9000至11000条帖子。白宫往往不会立即就这些帖子发布相应声明，特朗普的帖子成为获取官方政府新闻的唯一途径。
Trump Media已与客户签署了10多份Truth API协议，通常每月金额在6万至10万美元之间，客户主要是高频交易公司。国会议员Ritchie Torres已要求美国证券交易委员会（SEC）调查Truth Social向华尔街机构出售特朗普帖文实时访问权限的计划。
Trump Media CEO凯文·麦格恩指出，公司正在与超大规模数据中心运营商、大型新闻机构以及大型语言模型开发商就该服务进行积极讨论。“展望未来，我们预计下一阶段的API将包括更广泛的第三方分发渠道，例如新闻源、金融数据终端和专业出版物，这将随着时间的推移为这项业务带来更高的知名度。”
特朗普通过唐纳德·J·特朗普可撤销信托持有Trump Media约41.43%的股份，总价值超过10亿美元，他是该信托的唯一受益人。
二、财报巨亏：加密熊市拖累业绩
8月10日，Trump Media公布的财报显示，第二财季净亏损超过2.38亿美元，收入不足200万美元。这一数字远超去年同期近2000万美元的损失，主要原因是非现金资产下降，其中包括“数字资产、质押的数字资产和股权证券”的1.9亿美元以上损失。
该公司本季度170万美元的收入主要来自Truth Social的广告服务，较去年同期增长89%。但据《纽约时报》报道，Truth Social的流量在今年夏天急剧下降，与埃隆·马斯克的X等平台相比相形见绌。
TMTG季度运营支出超过1.65亿美元，同比增长约275%。首席财务官菲利普·朱汉表示：“我们的运营费用很大程度上受到数字资产价格波动的影响。”CEO麦格恩在财报电话会议上宣布，经过一年多的在线博彩和加密货币扩张努力，公司将重新专注于社交媒体。“我们经过深思熟虑后做出了调整，以便将更多的时间和资源投入到我们最重要的项目中。”
截至季度末，Trump Media拥有超过4亿美元现金和短期投资，以及价值12亿美元的比特币和比特币相关资产。公司还有10亿美元的特殊可转换债券债务，债权人可以选择在11月份要求兑现，这可能再次对财务造成打击。
据福布斯估计，特朗普的净资产为64亿美元，仅周一就缩水近1亿美元。受财报数据不景气影响，Trump Media股价收跌8%，报9.39美元，抹去了两周涨幅。自年初以来，该股已下跌30%，自2024年初在纳斯达克上市以来下跌约80%。2025年，该公司亏损7.12亿美元，其中超一半来自数字资产投资未实现亏损。Truth Social的月访问量较去年同期下降36%。
三、终止与Crypto.com合作，收缩加密版图
8月7日，Trump Media和Crypto.com终止两项合作关系：终止成立Trump Media Group CRO Strategy, Inc.，不再为Yorkville提供ETF服务。Crypto.com表示，由于“当前市场状况以及业务和利益相关者优先事项的转变”，双方共同决定终止合作。CRO Strategy本质上是拟议的SPAC交易，旨在创建新的公开交易数字资产管理公司。受此消息影响，CRO当日跌幅13.2%，截至发稿报0.04687美元。
Crypto.com还表示将不再为Yorkville提供ETF服务。两家公司此前宣布计划以Truth.Fi品牌推出多只交易所交易基金（ETF），其中包括多只加密货币ETF。同时，Trump Media将不再与Truth Social整合预测市场，而是作为Crypto.com活动合约的营销合作伙伴。
四、转向核聚变：与TAE Technologies合并推进
Trump Media正在减少加密货币业务，但并未放弃长期产业扩张。8月7日，TMTG提交相关文件，确认计划进一步推进与TAE Technologies的合并注册程序。
TAE Technologies是美国私营核聚变能源研发公司，专注于利用专有的场反转配置（FRC）磁约束技术和氢-硼（p-B11）清洁燃料，开发商业化核聚变发电技术。TAE已从谷歌、雪佛龙和高盛等投资者处筹集超过13亿美元资金，建造并运营了五座聚变反应堆，拥有超过1600项专利。
去年12月，Trump Media宣布将以60亿美元全股票方式与TAE Technologies合并。目前双方仍计划推进交易，目标是在2026年第四季度或更早完成。Trump Media同意在签约时向TAE支付2亿美元现金，并在提交合并文件后再支付1亿美元。
总结
特朗普既是美国总统，也是Truth Social最核心的内容生产者，同时还是Trump Media最大的股东。在加密市场不景气和多重因素作用下，Truth API成为Truth Social的新业务，但其与总统权力、经济利益之间的矛盾日益凸显。Truth API刚商业化就遭遇诉讼和SEC调查要求。同时，由于加密市场寒冬，Trump Media已将目光从亏本的加密生意转向核聚变。投资方向变了，但产业扩张的基本构想未变。
麦格恩指出：“我们的战略重点是提升Truth Social的收入，继续发展全球媒体业务，并完成与TAE的合并。”如果Truth API等新业务成功，Trump Media或许才能真正找到一条区别于传统社交媒体的商业道路。
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