周三，比特币（BTC）飙升5.8%，站上69,500美元，一小时内抹去12.3亿美元的空头头寸。加密牛市回来了吗？这轮涨势席卷整个市场：以太坊（ETH）上涨9%至2,088美元，Solana（SOL）上涨6.5%，XRP上涨6.9%。而这一切的导火索，源于华盛顿的一项决策。
美国财政部释放40亿美元信号
美国财政部宣布，将长期国债回购规模扩大一倍，每次操作至少40亿美元。简单来说，政府亲自下场购买自己的债务。这对风险资产而言，时机再合适不过。此前，美国30年期国债收益率刚刚触及5.337%，创下2007年以来最高水平。回购消息公布后，收益率回落至5.192%。市场将此解读为财政部长斯科特·贝森特正在密切关注借贷成本。当债券收益率下降，资金自然会寻找其他回报更高的资产，而比特币正处于这条赛道的最前沿。
市场情绪随之改善。周三，加密货币恐惧与贪婪指数升至46，较上周的低位稳步逼近中性区间。
一小时蒸发12.3亿美元空头
押注价格下跌的交易者（即空头）付出了惨重代价。一小时内，约12.3亿美元的空头头寸被迫平仓。24小时内，全网空头爆仓总额达到15.7亿美元，超过11.4万名交易者受影响。Hyperliquid上三个大型钱包合计亏损1.94亿美元。
这反过来助推了涨势。当空头爆仓时，交易所会按市价买入资产，每一次强制买入都会推高价格，进而触发更多空头爆仓，形成自我强化的挤压效应。分析师Michaël van de Poppe认为，财政部的决定改变了市场轨迹，并称“这是一个伟大的公告，是市场的绝佳催化剂。比特币处于牛市，这一可能性已经增加。”
比特币触及5月崩盘留下的公允价值缺口
日线图上存在一个值得警惕的信号。周三的K线直接插入公允价值缺口（FVG）——这是6月初价格急速下跌时留下的区域，当时正常双向交易未能充分展开。可以将其视为市场下跌途中被跳过的坑洞，价格往往会重新回访这些区域以填补不平衡，然后再选择方向。
这个缺口大致位于67,516美元至70,686美元之间。截至发稿，比特币日内最高触及69,500美元，随后回落至67,996美元。
缺口的中线约在69,110美元，被称为平均阈值（ME），是决定方向的关键。若日线收盘价高于该水平，则意味着涨势有望延续；若被拒绝，则说明缺口已经完成填补，效率失衡得到修复，更广泛的下行趋势可能恢复。
成交量分布图（黑色代表空头，绿色代表多头）显示交易者在垂直轴上的持仓位置。图表表明，在缺口中线之上，等待与BTC价格互动的多头数量多于空头，这进一步印证了价格需要收于该水平上方的必要性。若果真如此，比特币有望进一步上涨至72,000美元，较当前水平高出近6%。然而，由于空头（黑色水平条）仍悬浮于平均阈值下方，价格可能继续受制于69,000美元之下。
牛市信号还是短暂波动？
怀疑派也有数据支撑。比特币当前价格仍较2025年10月创下的126,080美元历史高点低约46%。
分析师Rekt Capital警告称：“历史表明，比特币正在接近一个当前市场周期中无法突破的阻力区域。”这表明图表形态仍有利于卖方。杠杆资金则带来另一重隐忧。本周，比特币资金费率指标触及20个月高位，发出警示信号。这意味着交易者正支付高昂费用来维持看涨押注，而类似读数在过去曾预示着回调。分析师Benjamin Cowen仍预计比特币的周期底部将在69至73天后到来。
多头则以需求作为回应。CryptoQuant数据显示，比特币的30天需求在过去几个月以来首次重新增长，这表明存在真实买盘，而非仅仅是被迫买入。接下来的考验十分明确：交易者希望多头守住65,000至67,000美元区间，并在周三收出一根收于69,110美元之上的日线。而即将公布的7月美联储会议纪要，可能决定哪一方先得到答案。
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