美国财政部周三宣布，将把长期国债回购操作的规模至少翻倍。此举推动30年期美债收益率从19年高点大幅回落，并带动比特币升破65,000美元关口。
周二，30年期美债收益率一度触及5.337%，为2007年以来最高水平。彼时，大规模发行与上升的期限溢价令长端债券承压。在收益率见顶数小时后，美国财政部将每次回购操作的规模上限从20亿美元提高至至少40亿美元。该调整适用于10至20年期和20至30年期两个区间，并持续至11月4日下一次季度再融资计划公布之日。
回购允许政府利用手中持有的现金买回较老、流动性较差的债券，这与美联储的量化宽松不同，因为不会创造新的银行准备金。财政部将此举定性为流动性支持，但交易员认为这是在美国总债务逼近40万亿美元之际，对借贷成本发出的明确信号。
市场反应立竿见影。30年期收益率一度下探至5.192%，较周二高点低约15个基点；10年期收益率则降至4.649%。股市与债市同步走高，道指在消息公布后上涨约230点。Bianco Research总裁Jim Bianco表示，债券交易员终于等到了他们一直期望的恐慌信号。他在帖子中写道：“我一直说‘当美联储开始恐慌时，债券交易员可以停止恐慌了。’我想我应该说，‘当斯科特·贝森特开始恐慌时，债券交易员可以停止恐慌了。’”
有分析师指出，与净发行量相比，这些美元的规模并不大，但信号意义极为强烈，尤其是此次公告在季度再融资计划公布前数周的中途发布。这种打破常规的做法，或许比官方声明本身更能传递市场信息。
随着收益率回落，比特币获得买盘支撑。BTC价格维持在65,150美元附近，24小时上涨1.3%。此前一夜横盘震荡，消息公布后突破走高。
长期收益率的下降，压缩了风险资产主要替代品的回报率，降低了持有比特币等无息资产的门槛，也令整体金融环境放松。不过，40亿美元的操作规模与以数十万亿美元计的国债市场相比微不足道，表明信号比规模更重要。
首批扩大后的回购操作将于9月9日开始。财政部将在11月4日的再融资计划中更新其安排。市场后续关注的问题是：5.3%的收益率是否已成为政府每次收益率再次攀升时都会捍卫的上限？
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