据英国《金融时报》8月10日报道，英国金融行为监管局（FCA）正与多家大型银行及市场参与者商讨代币化黄金的标准。此举旨在探索实物黄金的数字表现形式如何在批发市场中运作，包括作为抵押品使用。
目前，英国监管机构正在考虑将代币化黄金用于未清算场外衍生品交易的抵押品。FCA与英国审慎监管局（PRA）计划在今年晚些时候进一步出台政策，同时与行业共同制定代币化抵押品用例的标准。已有16家公司通过英国数字证券沙盒参与实时代币化资产基础设施的测试。
据《金融时报》报道，伦敦约占全球黄金交易量的70%。伦敦金银市场协会（LBMA）数据显示，截至3月底，伦敦金库持有9339吨黄金，价值约1.384万亿美元。面对亚洲金融中心在贵金属交易领域的竞争，此次监管讨论被视为巩固伦敦市场地位的重要举措。
相关讨论尚未形成专门针对代币化黄金的FCA规则手册，但基于FCA与英国央行（含PRA）于5月18日发布的联合政策文件展开。该文件明确将代币化黄金列为未清算场外衍生品可能的抵押品形式，并认可代币化货币市场基金及代币化黄金的潜在益处。任何使用都需符合与行业共同制定的标准。
监管机构计划今年晚些时候进一步发布政策，说明代币化抵押品如何在现有监管框架下运作。这指向调整现有批发市场规则，而非为每种代币化资产自动创建独立的监管类别。PRA还表示，当法律权利和潜在风险可比时，代币化传统资产通常应获得与常规资产相同的审慎处理。
英国央行计划考虑，在UK EMIR框架下，已被接受为监管抵押品的资产的代币化版本如何在中英对手方（CCP）获得资格。FCA和PRA则分别研究代币化黄金用于未清算衍生品抵押品。此前已有基金先例：FCA 4月政策声明确认，包括代币化版本在内的一系列货币市场基金，可在UK EMIR下作为未清算交易的抵押品。同一声明还表示，授权英国基金不禁止投资于原本合格资产的代币化形式。
世界黄金协会正在开发名为“Pooled Gold Interests”的批发数字黄金结构，其拟议模式结合实物所有权与数字转移，主要面向机构和批发参与者。
FCA与英国央行的更广泛代币化咨询已于7月3日结束。公布的时间表显示，将举行行业研讨会，夏季发布回应声明，2026年晚些时候发布跨机构路线图。据《金融时报》援引知情人士消息，关于制定代币化黄金标准的公告预计将在未来几个月内发布。
基础设施方面，16家公司正参与数字证券沙盒，英国央行计划在2027年升级其证券和抵押品系统，并计划在2028年推出连接数字资产账本与英镑央行货币的同步服务。此前有报道称，英国数字金边债券首次交易目标定于2027年第一季度末，使用汇丰Orion平台。
对于黄金而言，下一步关键在监管细节。监管机构仍需确定涵盖资格、法律所有权、托管和风险的标准，之后代币化黄金才能成为英国批发市场常规抵押品来源。
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