BitMEX联合创始人Arthur Hayes在市场突然飙升后向投资者发出了直率的信息，他告诉Crypto Banter主持人Ran Neuner，现在避开风险资产是愚蠢的。他的评论正值美国财政部宣布将债务回购规模扩大一倍之际。注：Arthur Hayes近期的加密货币交易行为并不值得效仿。BeInCrypto曾对其公开钱包进行过详细分析。KOL的评论和讨论不应被视为投资建议。
Hayes看涨言论的触发因素
软收益率曲线控制是指央行或财政部在不正式宣布固定目标的情况下，通过间接市场干预注入流动性来限制债券收益率。Hayes正是用这样的措辞描述了此次回购扩张。“如果你不做多股票、不做多黄金、不做多比特币、不做多市场，你就是个傻瓜，”Arthur Hayes说道，他将财政部的行动直接与流动性驱动的新一轮上涨联系起来。
财政部长Scott Bessent宣布扩大针对长期美债的回购。此前市场一直在试探10年期收益率5%的水平，许多人认为这一阈值对美国债务偿还来说不可持续。通过增加回购，财政部实际上限制了收益率，就像Janet Yellen时期的干预一样注入了流动性。
Hayes认为，当政府人为压低债券收益率时，私人资本会逃离固定收益，寻找稀缺的替代品。“这就是为什么市场拉升了黄金、比特币和股票，对吧？如果你想这么叫，这就是Yellen看跌期权。她开启了这一做法。有趣的是，当时他（Scott Bessent）还不是财政部长。你知道，Scott Bessent当时对Janet Yellen在短期发行这么多债务的愚蠢做法有很多评判之言，”Hayes解释道。他将此与日本央行长达十年的收益率曲线控制实验相提并论，认为封顶收益率必然会推动资本流向股票、黄金和比特币。
为何Hayes认为这是一个模式的开始
市场的即时反应验证了他的观点。30年期美国国债收益率下跌，比特币突破关键均线接近70,000美元，股市上涨，山寨币大幅转绿。Hayes称此举是承认当局将继续干预以捍卫债务可持续性，从而在一段时间内形成一系列流动性注入，而不是单一事件。
随着美联储维持利率稳定以支持财政部运作，以及扩大回购机制等额外工具仍摆在桌面上，Hayes认为政策偏向坚定地有利于资产价格。他补充说，特朗普对强劲股市的关注进一步强化了这些激励。
尽管承认比特币的剧烈波动部分反映了空头挤压，但Hayes强调了一个更深层的结构性转变：政府现在将债务防御置于收益率的自由市场定价之上。“资产负债表无限扩张，因为市场说，‘哦，你想要5%的上限？给你。这里有所有这些债券。我想要股票。我想要黄金。我想要比特币。如果你要创造更多美元来人为操纵这些收益率，我什么都想要，只要供应稀缺。’”
在这种环境下，他认为持有现金或低配股票、黄金和比特币反而成为风险更高的选择。Hayes表示他仍然重仓，几周来一直保持风险偏好，大量持有比特币和以太坊。他的言论也涉及他的新项目Flop Labs，并强调了对当前体制的简单论点：当当局持续印钞和干预时，保持做多稀缺资产。
“我的意思是，我已经风险偏好了几周了。我们向以太坊投入了大量资金，买了一些Athena，买了一些以太币。所以，就我们的持仓而言，我们现在可能处于最大风险状态。所以，你知道，只是坐着看屏幕上的数字上涨。这很好，”Hayes说。
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