Polymarket上关于XRP跌至1美元以下的概率已升至65%，这一预测在交易者中引发激烈辩论。XRP在1美元附近盘整近两个月，当前熊市预期是否成立，抑或多头仍有反攻机会？7月收盘时XRP报1.06美元，8月这一关键支撑依然稳固。历史规律显示，此类盘整阶段往往先于看涨突破。然而，从相对表现来看，一个令人担忧的趋势正在浮现：XRP正相对以太坊走弱。
来源：TradingView（XRP/ETH）
XRP/ETH汇率本月已下跌近5%，延续了7月13%的跌幅——这是该交易对年内最差月度表现。以太坊7月收盘上涨超18%，而XRP仅录得2.18%的涨幅。月度回报率上10倍的差距，暗示投资者可能在8月将资金转向以太坊，尤其是比特币仍徘徊在阻力位附近。若这一趋势持续，XRP/ETH汇率近5%的回撤或许只是更深度调整的开端，这将使Polymarket给出的65%跌破1美元概率重新成为焦点。但多头是否有逆势翻盘的迹象？
利空信号：杠杆累积，流动性扫荡风险上升
CoinGlass链上数据显示，XRP未平仓合约（OI）已回升至25亿美元，重返7月中旬水平。当时多头未能守住1.15美元，触发猛烈流动性扫荡，令XRP在8月初跌至1.03美元，同时OI降至23.6亿美元。如今杠杆再次增加，给1美元支撑位带来更大压力。若多头再度失守，可能引发又一次流动性扫荡。
利好基本面：销毁与网络活跃度
尽管价格走势偏空，XRP的基本面仍值得注意。过去206天，总供应量从99,985,726,061枚降至99,985,630,555枚，意味着累计销毁95,506枚XRP，日均销毁约463枚。这一通缩机制在主流L1项目中属于较强水平。
来源：X
此外，XRPL的7日平均活跃地址在过去一周上涨8.1%，日均达15.2k个。活跃网络活动的上升，叠加持续销毁，为价格提供部分基本面支撑，尽管当前价格动能仍然疲弱。不过，这些销毁可能更像是防御性举措——在XRP难以对ETH重获优势之际，保护持有者价值。随着杠杆不断增加以及相对弱势表现，重演7月式流动性扫荡的风险依然真实存在。
展望：XRP能否逆势摆脱困境？
瑞波目前并未完全转为看涨。若聪明资金不介入，Polymarket给出的65%跌破1美元概率可能会成为现实。另一方面，XRPL活跃度攀升和持续销毁，或能给多头足够支撑，推动价格反弹至1.50美元。当前市场处于十字路口——弱势动能和不断上升的杠杆，与扎实的基本面形成对峙。8月究竟哪一方占上风，有待观察。
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