由渣打银行（Standard Chartered）支持的Anchorpoint公司已开始分阶段推出其锚定港元的稳定币HKDAP，向机构分销商及专业投资者提供测试访问权限，用于支付、法币兑换及代币化资产结算。本周三的公告标志着HKDAP从测试阶段正式进入受控分发阶段，此前Anchorpoint已于4月获得香港金融管理局（HKMA）颁发的香港首批稳定币发行人牌照之一。
机构优先的分发策略
Anchorpoint并未立即向公众开放HKDAP，而是通过精选的分销商及用例合作伙伴，在金融和支付市场逐步引入该稳定币。公司表示，已与授权分销商签署协议，这些分销商将在分阶段推出期间支持HKDAP的访问。参与机构将负责处理HKDAP与法定货币之间的兑换，为获批准的机构用户在持牌框架内提供铸造、赎回及使用稳定币的渠道。
香港最大持牌数字资产交易所HashKey Exchange也单独确认，已作为分销合作伙伴加入本次推出，并在初始发行中完成了首笔HKDAP铸造与赎回交易。Anchorpoint首席执行官Dominic Maffei对市场反响表示乐观：“市场表现出的浓厚兴趣令我们备受鼓舞，我们期待与合作伙伴密切合作，扩大HKDAP的采用范围，开启新的商业应用，并为香港数字资产生态系统的持续发展贡献力量。”
HKDAP的设计与合规
HKDAP全称为“HKD At Par”，旨在与港元保持一比一的价值锚定。Anchorpoint此前确认，该代币将按照香港稳定币监管要求，以符合条件的优质港元储备资产作为支持。此次机构推出是在Anchorpoint于4月与汇丰银行（HSBC）一同获得牌照批准之后进行的。HKMA在收到36份申请后选择了这两家银行背景的发行人，使它们成为香港稳定币发牌制度下首批获授权的公司。
公司表示，HKDAP将分阶段推出而非一次性公开发行，初期重点领域包括支付、结算及代币化金融市场。
以太坊测试奠定基础
在周三正式推出之前，Anchorpoint曾于5月与OSL集团在以太坊主网上测试HKDAP的交易流程，覆盖从法定货币资金入金、代币发行到最终赎回的全路径。测试期间，港元资金通过渣打银行的银行基础设施进入储备资产，随后铸造对应数量的HKDAP代币。这些稳定币随后在以太坊上转移并全额赎回，完成了完整交易周期的测试。
该测试还涉及富途控股旗下的持牌交易平台PantherTrade。测试不仅验证了区块链地址间的代币转移，还验证了法币入金、储备处理、铸造、链上转账及赎回等环节，展示了传统银行基础设施与区块链结算交互的能力。
代币化现实资产与香港生态
Anchorpoint将部分推出重点放在代币化现实世界资产上，使HKDAP与香港正在扩展的区块链金融产品序列形成协同。6月，HKMA成立了代币化债券专家小组，成员包括渣打、汇丰、摩根大通证券、瑞银、蚂蚁数字科技、HashKey集团等机构。该小组正在研究代币化债券的监管规则、基础设施和市场实践，此前香港已通过多次发行累计发行超68亿港元（约8.68亿美元）的代币化政府债券。
监管框架与持牌发行
HKDAP根据香港《稳定币条例》进行分发，该条例于2025年8月1日生效，建立了法币参考稳定币发行人的发牌制度。在该框架下，在香港发行受监管稳定币的公司必须获得HKMA授权，相关要求涵盖储备资产、赎回、治理、风险管理及反洗钱控制。
这一发牌制度是在2024年启动的监管测试期之后建立的。渣打银行（香港）、Animoca Brands和香港电讯（HKT）获选参与HKMA的稳定币发行人沙盒，同批参与的还有京东子公司JINGDONG Coinlink Technology Hong Kong及RD InnoTech。渣打、HKT和Animoca随后成立合资公司Anchorpoint，推进受监管稳定币项目。
Anchorpoint Financial Limited于2025年8月1日《稳定币条例》生效当日正式提交牌照申请。经过数月的监管审查，HKMA于2026年4月向汇丰和Anchorpoint授予首批批准。6月，香港财经事务及库务局局长许正宇向立法会表示，香港首批受监管稳定币预计在2026年年中至下半年间进入流通。
从沙盒到正式分发
Anchorpoint的持牌发行之路始于香港稳定币法律生效之前。2024年7月，HKMA将渣打、Animoca Brands和HKT的合作列为稳定币发行人沙盒首批参与者之一，允许该团队在监管监督下测试拟议结构。三家公司于2025年2月正式成立合资公司，后命名为Anchorpoint Financial。到2025年8月，Anchorpoint已向HKMA提交申请，计划在新生效的发牌制度下开发港元锚定代币。
监管机构最终的4月批准使Anchorpoint能够在持牌制度下推进HKDAP。公司最初计划从2026年第二季度开始分阶段引入，而非立即无限制分发。监管机构还处理了在官方稳定币进入流通前，冒用新持牌发行人名称的未经授权代币。4月，HKMA警告投资者注意冒用汇丰和HKDAP名称的伪造代币，两家持牌发行人均在当时确认尚未推出各自的受监管稳定币。
Anchorpoint随后于5月进入实盘测试，使用渣打银行的银行基础设施处理HKDAP交易的港元资金及储备端，随后在以太坊上发行和转移代币。
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