周五，比特币从持续数周的低波动和窄幅区间交易中强势反弹，因机构需求回升。伦敦证券交易所集团（LSEG）数据显示，这一加密货币日内大涨逾9%，一度触及79455美元的高点，创5月下旬以来最高水平，随后回落至76679美元附近。
此轮急涨由多重催化剂共同推动。Zaye Capital Markets的Naeem Aslam指出，机构现货需求激增，叠加市场对美债收益率下行的预期升温，以及部分交易员被迫平仓止损，共同引爆了涨势。
Trade Nation高级市场分析师David Morrison表示，比特币与黄金、白银一样，受益于美国财政部周三宣布将较长期证券的每月回购规模从20亿美元提高至至少40亿美元。Trade Nation称：“核心逻辑在于，随着发达经济体政府债务持续膨胀，投资者正在寻求长期安全资产。”这一担忧在本周美国联邦债务突破40万亿美元时尤为凸显。
据Zaye Capital数据，周三美国现货比特币产品净流入近5.2亿美元，创约三个半月来最大单日流入。Bitcoin Suisse研究主管Dominic Weibel认为，市场已明确显示，40亿美元的回购规模“在长端收益率曲线面前并不是特别有力的支撑”。“黄金和比特币立刻领会了这一信号，同步上涨。”他说：“贝森特本想安抚债券市场，却可能为‘硬通货’交易的下一阶段鸣响了发令枪。”
此外，美国总统特朗普呼吁国会通过拟议中的《清晰法案》（Clarity Act）的“公平版本”，该法案目前正在国会审议，并得到华尔街和加密团体的支持。Aslam表示，特朗普政府的立场“实质性地改变了围绕比特币的监管风险溢价，因为更清晰的规则能让银行、资产管理公司和企业更安心地向该领域配置资金。”
交易员们也在重新评估整体宏观环境，这一环境正变得对比特币更有利。Liquidnet美国市场结构与卖方ATS策略主管Jeffrey O’Connor在报告中称：“企业业绩和经济增长在多数指标上表现强劲，但通胀和利率压力是真实存在的，公司必须重新评估在持续高利率环境中如何实现增长。”他认为，财政部回购长债的公告本身影响不大，但围绕它的叙事引发了一个真正的问题：决定利率方向的究竟是美联储还是财政部。
周四公布的美国经济数据——初请失业金人数下降、制造业活动增强以及企业未来一年通胀预期稳定——表明经济增长具有韧性，且未出现新一轮通胀飙升的迹象。Zaye Capital Markets表示：“对比特币而言，这一宏观组合至关重要，因为它支持金融条件趋于宽松的可能性，而不会引发明确的经济衰退信号。”
VanEck数字资产研究主管Matthew Sigel指出，美国政府债务突破40万亿美元的消息也助推了涨势，因为投资者日益担心更高的偿债成本最终会给美元带来压力，并迫使政策制定者采取更宽松的货币政策。Sigel补充道：“美元走弱的前景正推高比特币，投资者开始将其视为最好的美元对冲工具之一。”
比特币上涨之际，美元指数(DXY)下跌0.2%至98.798，距离周四触及的三个月低点98.557仅一步之遥。现货黄金最新上涨1.5%至每盎司4585美元，白银上涨2.1%至69.48美元。
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