韩国新韩资产管理公司 (Shinhan Asset Management) 于 8 月 21 日签署了一份四方备忘录，以使用 Solana 区块链测试韩元代币化基金。该试点项目旨在探索受监管、以韩元计价的代币化投资基金的完整工作流程。
该协议汇集了 Shinhan Asset Management、Solana 基金会、代币化平台 Etherfuse 和去中心化交易所 Orca。参与者将进行涵盖基金发行和分配流程的概念验证。计划中的产品将投资于短期韩元债券，并针对海外机构投资者。不过，参与者尚未公布该基金的规模、预期收益率或公开发行日期。
Shinhan 将测试完整的代币化基金流程
概念验证将检查发行和分配受监管的代币化基金所需的步骤。其中包括了解你的客户检查、反洗钱控制、代币发行和链上流动性安排。新韩银行将提供资产管理和监管专业知识。 Etherfuse 将提供用于创建和管理代币化资产的基础设施。 Orca 将帮助设计用于在 Solana 上分配或交换基金代币的流动性系统。
Solana 基金会表示，该模型借鉴了贝莱德的 BUIDL 基金，这是最大的代币化货币市场产品之一。比较是指基于区块链的分发模型。这并不意味着拟议中的新韩基金将持有相同的资产或提供相同的合法权利。贝莱德的产品主要投资于美国国债、现金和回购协议。相比之下，新韩的测试涉及的是由短期国内债券支持的韩元产品。
Solana 扩大其在亚洲的机构基金活动
Solana 交易费用低，结算快，可以支持频繁的申购、赎回和转账。然而，这些技术特征并没有消除证券登记、托管或投资者保护要求。该网络已经吸引了其他亚洲资产管理公司。正如之前报道的那样，SBI 全球资产管理公司于 7 月在 Solana 上推出了代币化的日本股票基金。该产品通过受监管的代币化平台 DigiFT 面向机构投资者和合格投资者。
Shinhan 也一直在测试多个区块链。 8 月 14 日，该资产管理公司与 Plume 签署了一项单独协议，为以韩元计价的代币化基金开发演示。这些并行项目表明 Shinhan 正在研究不同的技术和分销模式，而不是完全致力于 Solana。测试结果可以确定韩国监管框架生效后管理者使用哪些基础设施。
韩国的 2027 年框架将决定任何发布
韩国国民议会于 1 月 15 日通过了支持代币化证券的修正案。该立法承认分布式账本为有效的证券登记处，并允许合格的投资合约证券通过持牌证券公司流通。金融服务委员会表示，发行人仍需要履行现有的证券登记和披露义务。未经许可的公司不得经纪代币化证券。
该修正案预计将在颁布一年后生效，预计于 2027 年初实施。根据 FSC 的官方声明，监管机构正在准备推出前的账户管理基础设施和投资者保护规则。据 crypto.news 报道，韩国当局正在准备股票、债券和基金的规则以及为韩国证券存管机构运营的区块链平台。
市场预测仍不确定
Solana 表示，现有的代币化现实世界资产市场价值约为 360 亿美元。该公告还引用了波士顿咨询集团的预测，表明该行业到 2030 年可能达到 30 万亿美元。该预测应被视为预测而不是预期结果。 BCG 最近的中间情景估计，代币化现实世界资产到 2030 年将达到 14 万亿美元，到 2035 年将达到 55 万亿美元。其更快的增长情景使市场到 2035 年将高达 88 万亿美元。目前的采用率仍然要小得多。
在相关报道中，到 2026 年中期，公开可见的链上资产将增长至约 300 亿美元，其中私人信贷和代币化政府债务为主导。下一阶段将涉及完成概念验证并使基金结构与韩国的最终规则保持一致。任何商业发布都将取决于监管部门的批准、运营测试以及符合条件的海外机构的需求。
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