比特币周一与美股期货一同小幅走低，因伊朗战争结束前景转淡。美国总统特朗普表示不会寻求延长已到期的60天美伊停火协议，并威胁轰炸阿曼。Capital.com分析师丹妮拉·哈索恩在报告中指出，投资者面对长期债券收益率上升、地缘政治不确定性重现以及对AI相关股票的新一轮紧张情绪，市场整体趋于谨慎。
伦敦证券交易所集团数据显示，比特币下跌0.1%，报64274美元。与此同时，30年期美国国债收益率有望创下2007年6月以来的最高收盘水平，法国、德国长期国债收益率大幅上升，日本30年期国债收益率接近历史高位。Yardeni Research表示，或许该担忧“债券义警”了——该词由公司总裁埃德·亚德尼在1980年代创造，用以描述通常出于对通胀政策的抗议而抛售国债的债市投资者。该公司指出，除了政府债务，债市投资者还对超大规模企业借贷增加感到担忧。但亚德尼尚未敲响警钟：“目前我们仍坚持美国国债收益率应在4.00%至5.00%正常区间内波动的观点，不会对经济和公司盈利造成不利影响。”
英国最新就业数据可能让英国央行决策者乐于维持利率不变。Pantheon Macroeconomics的罗布·伍德表示：“就业数据略弱于预期，说明劳动力市场仍在放缓，但如今只是非常渐进地放缓。”他认为薪资增长处于与通胀目标相符的舒适区间，但未来进一步放缓的空间有限，未来几个月甚至可能小幅加速。私营部门不包括奖金的薪酬录得自去年12月以来最大环比增幅4.8%。“总体而言，数据带来小幅鸽派的就业和薪资意外，但大局是劳动力市场仅处于非常渐进的放松之中。”
美国银行全球基金经理调查显示，38%的投资者认为，管理数据中心的大型企业（超大规模企业）的AI相关资本开支是最可能引发全球信用危机的源头。排在第二位的潜在信用事件来源是私人信贷，有23%的受访者选择这一项。英国会计师协会ICAEW表示，鉴于劳动力市场状况似乎通过抑制薪资增长来帮助而非阻碍抗通胀，英国就业数据降低了英国央行9月加息的可能性。ICAEW首席经济学家苏伦·蒂鲁称：“英国劳动力市场仍陷入低流动的僵局，雇主在成本上升、全球逆风加剧和政策不确定性升高的情况下，不愿招聘、裁员或提供更高薪资。”职位空缺减少表明劳动力需求正在收缩，而对秋季政府预算的猜测可能抑制雇主的招聘意愿。数据显示，失业率持稳于4.9%，私营部门薪酬在截至6月的三个月中降至2.8%。
英国国家经济社会研究院高级经济学家彼得·迪克森表示，英国劳动力市场比几个月前的预期更具韧性，截至6月的三个月失业率保持在4.9%。他警告，未来几个月薪资增长可能面临上行风险，尤其是炎热天气影响农作物收成，可能引发食品价格再度上涨，进而传导至薪资诉求。“这反过来将使英国央行对劳动力市场的第二轮效应保持警惕。”
美国银行8月全球基金经理调查显示，32%的投资者认为AI泡沫是最大的尾部风险事件。尾部风险是指发生极端且罕见事件的可能性，可能对金融市场产生重大影响。第二大尾部风险是债券收益率无序上升，有27%的受访者持此观点。
尽管全球主权债券表现疲弱，周二英国2036年7月国债拍卖仍取得强劲结果。Aberdeen投资总监马修·阿米斯表示：“在持续的地缘政治不确定性中，英国一级发行仍然强劲。”衡量投资者需求的投标倍数为3.65倍，收益率尾部为0.1个基点，显示对该国债的需求强劲。Tradeweb数据显示，10年期英债收益率涨幅收窄，最新报5.084%，此前为5.090%。
美国银行8月全球基金经理调查显示，大多数投资者预计未来12个月全球经济将经历滞胀，即增长疲弱伴随高通胀。约49%的投资者预期滞胀，高于一个月前的47%。然而，预期高于趋势增长和高于趋势通胀的“繁荣”情景的投资者比例从7月的41%升至8月的43%，为2022年2月以来最高。调查还显示，净14%的投资者预计未来12个月经济增长将走强，低于上月的21%。
美国银行8月全球基金经理调查预计，美联储主席凯文·沃什将在本月晚些时候的杰克逊霍尔年会上采取中性立场。受访者中，31%预计他将发表“鹰派”言论（暗示倾向于收紧货币政策），仅有7%预计其持“鸽派”立场。
根据美国银行8月全球基金经理调查，对全球半导体股上涨的投机性押注被视为最拥挤的交易，其次是对日元贬值的押注。53%的投资者认为做多全球半导体（预期这些股票上涨）是最拥挤的交易，尽管低于上月的创纪录高点83%。做空日元（押注货币下跌）以12%的投资者支持率位居第二。紧随其后的是做多“瑰丽七股”（包括亚马逊、苹果和特斯拉等大型科技股），11%的投资者认为这是最拥挤的交易。
本月投资者情绪为2022年以来第三大看涨水平。美国银行8月全球基金经理调查显示，现金水平处于“超低”的3.5%，低于上月的3.6%，而全球股票配置比例飙升至净56%的超配，为2021年11月以来最高。共识观点是“不着陆”经济情景——即尽管利率高企，经济仍不会放缓。投资者预计AI资本支出不会削减，而仓位建议继续建议投资者在风险资产中撤退或轮换，而非重新加仓。
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