以太坊正面临关键时刻，市场整体阻力使主流资产承压。比特币在6.5万美元附近遭遇拒绝后，其主导地位跌破60%，以太坊也在1900美元附近遇阻，ETH主导地位被限制在11%以下。然而，以太坊在第三季度的表现已超过比特币两倍多，这使得ETH/BTC比率成为未来一周资金流动的关键指标。
技术面：0.03水平屡次受阻
技术分析强化了这一重要性。自第一季度初以来，ETH/BTC比率多次未能突破0.03水平，已有两次尝试被拒绝。随着大盘面临阻力，接下来一周至关重要。再次被拒绝可能增加下行压力，而突破0.03则可能吸引投资者将资金转入以太坊。
链上信号：抛售压力近枯竭
链上信号也日益看涨。据CryptoQuant数据，以太坊的抛售压力已达到枯竭状态，甚至超过2022年熊市期间的水平，这表明潜在底部可能正在形成。不过，在坚实底部确立之前，不能排除最后一次恐慌性下跌的可能。
机构持仓：资金悄悄轮动
机构持仓提供另一层支撑。上周比特币ETF流出3.897亿美元，而以太坊ETF则录得670万美元流入。这种差异表明，传统金融投资者正在悄悄地将资金从比特币轮动至以太坊，这种转变通常先出现在ETH/BTC比率中，然后才在价格上体现。
技术阻力与链上指标改善以及机构资金流入形成共振，以太坊似乎具备突破潜力。ETH/BTC比率仍是关键触发因素：突破0.03可能点燃更强的资金流入，而再次被拒绝则可能推迟涨势。所有人的目光都聚焦于周末后交易时段市场的反应。
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