Bitwise资产管理公司宣布与Superstate达成合作，共同开发一套系统，使投资者能够以区块链代币形式持有部分Bitwise基金的份额。其中，Bitwise Solana质押ETF（BSOL）有望成为首个采用该结构的产品。
Bitwise表示，这一规划中的框架将改变基金份额所有权的记录方式，但不会改变份额附带的权利，也不会改变投资者购买这些份额的渠道。根据拟议方案，股东可以选择通过存托信托公司（DTC）以传统簿记形式持有份额，或通过Superstate的转让代理基础设施，将所有权记录在区块链上。
这家管理资产超过90亿美元、涵盖70多款投资产品的资产管理公司强调，代币化能力仍在开发中，且不保证会应用于特定基金。
代币化不改变股东权利
Bitwise的计划并非创建与现有基金挂钩的独立投资产品，而是为同一份额提供另一种所有权记录方式。公司称，选择区块链方案的投资者将保留与传统簿记形式持有者相同的股东权利。不过，代币化份额在支持它的区块链系统之外不可自由转让。
Bitwise未提供该服务的上线日期，也未明确所有可能支持代币化所有权的基金。Superstate将负责提供维护区块链所有权记录所需的转让代理基础设施。
这家金融科技公司与发行方和资产管理公司合作，提供合规证券发行、记录保存及链上市场基础设施。其在Bitwise项目中的角色，延续了此前涉及传统及加密资产管理公司的基金代币化工作。
2025年6月，Superstate被选中为景顺（Invesco）拟议的Stablecoin Reserves Onchain Fund提供区块链支持，并维护其区块链集成股东名册。景顺的申请文件描述了一种将传统基金记录与链上所有权代币连接的结构，而该基金本身被设计为Rule 2a-7政府货币市场基金，投资于现金、回购协议和短期美国国债。
此次合作也建立在两家公司既有关系之上——2026年初，景顺接管了Superstate代币化美国国债基金的日常投资组合管理，Superstate继续通过其FundOS平台提供代币化服务。
Solana质押ETF首当其冲
Bitwise预计Bitwise Solana Staking ETF（BSOL）将成为首个使用拟议系统的基金，但公司表示“无法保证”该产品的代币化最终会落地。
BSOL于2025年10月在NYSE Arca开始交易。该ETF提供对Solana的直接敞口，并纳入产品所持SOL产生的质押奖励。其市场首秀带来6945万美元的首日净流入，总资产达到2.8892亿美元。
该基金由机构级冷存储中的SOL支持，并跟踪Compass Solana Total Return Monthly Index（扣除费用和开支）。Bitwise在产品推出时设定的管理费为0.20%。
到2026年5月中旬，BSOL累计资产约8.61亿美元，约占当时追踪的Solana ETF产品总资产的81%。该基金在交易前18天内资产就突破了5亿美元。
Bitwise还持续将质押功能添加到其他拟议加密投资产品中。2025年7月，该公司修订了其拟议的NEAR ETF，加入质押条款，并在文件中指定了NYSE Arca、BNY Mellon和Coinbase Custody。
Superstate拓展链上转让代理业务
Superstate与Bitwise的合作也扩展了其作为直接在公共区块链上代表的证券转让代理的角色。该公司于2025年3月向美国证券交易委员会（SEC）注册了Superstate Services LLC作为转让代理，使其基础设施能够维护代币化证券的所有权记录。
当时，crypto.news报道称，Superstate最初计划将该服务用于自己的USTB和USCC基金，之后再将基础设施提供给其他证券发行方。
Superstate后来将该模式从基金扩展至公开股票。其Opening Bell平台于2025年5月推出，允许SEC注册股票在公共区块链上发行和交易，最初使用Solana。与追踪股票价格合成产品不同，该平台旨在处理发行人授权且带有所有权的股票。
Galaxy Digital随后于2025年9月使用该基础设施将其纳斯达克上市股票上链。Superstate作为注册转让代理，在代币化股份在验证钱包之间转移时更新Galaxy的股东记录。该结构将代币视为公司股份的直接法律代表，而非包装或合成工具。
Superstate还与基金管理公司合作开发区块链原生投资产品。Coinbase Asset Management于2025年4月推出其CUSHY数字信贷基金，使用Superstate的FundOS基础设施，面向合格机构投资者，支持以太坊、Solana和Base网络。
裁员后宣布合作
此次代币化项目公布前几天，Bitwise确认了裁员。本周早些时候，该公司表示已裁减14%的员工，全球员工总数降至约155人。首席执行官Hunter Horsley告诉The Block，裁员旨在使公司更好地应对持续增长。
Bitwise在扩大ETF产品线的同时，继续运营大量加密投资产品。除BSOL外，该公司已提交或推出了覆盖多种数字资产的基金，此前提案包括与XRP、Sui、Aave、Zcash和Tron相关的产品。2026年初的一份文件还提出了11只混合结构ETF，涵盖Aave、Zcash和Tron等资产，并指定Coinbase Custody Trust Company为托管人。当时，拟议基金尚未获得最终股票代码。
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