Wintermute场外交易部门最新数据显示，比特币（BTC）交易所交易基金（ETF）上周录得8.54亿美元净流入，创下自今年4月以来的最强单周表现。然而，该机构警告称，在转为明确看涨之前，需要看到持续买盘。
上周全球市场的风险偏好回升，主要由一份美国就业报告触发。7月非农就业人数减少2.3万人，而市场预期为增加8万人。这一数据将市场对9月美联储降息的概率从此前的55%压低至40%，提振了各类风险资产。
从上周表现看，黄金上涨7.25%，纳斯达克指数上涨5.09%，标普500指数上涨3.51%，比特币上涨2.15%，以太坊上涨1.39%。布伦特原油则成为例外，下跌6.85%，因伊朗和阿曼就霍尔木兹海峡航行框架取得进展，地缘政治风险溢价降低。
Wintermute将这份就业报告形容为“因错误原因而疲软”。尽管失业率下降至4.1%，但这是因为26.4万人退出劳动力市场，而非就业岗位增加。劳动力参与率降至除新冠时期以外自1976年以来的最低水平，且前几个月的就业增长累计下修10.3万人。
本周三将公布的CPI数据至关重要，将决定涨势能否延续。如果通胀数据过热，可能逆转降息预期。美国现货比特币ETF在连续五个交易日均录得净流入，累计吸引8.535亿美元，其中贝莱德旗下IBIT贡献了总额的80%以上。以太坊ETF则连续第五周录得正流入，新增2.449亿美元。
尽管资金流入显著，比特币上周表现仍不及标普500指数，即使一度触及8月高点65300美元上方。Wintermute指出，这一差距表明ETF买盘正被市场其他地方的供应所抵消。此前，Wintermute曾提示增量卖家接近枯竭，资金流入如预期到来，但价格几乎未动，说明空头头寸依然大量存在。
“ETF资金流入回来了，但我们需要看到它们持续更久，才能转为完全建设性立场。”该机构表示。Wintermute希望看到ETF买盘延续到夏末，才会改变当前观点，尤其是一旦CPI数据过热，可能将9月降息概率重新推高至50%以上，并削弱这轮反弹的基础。
本周及未来关键事件包括：周三（8月13日）CPI，周四（8月14日）PPI，周五（8月15日）零售销售，8月27-29日杰克逊霍尔全球央行年会，9月15日《清晰法案》终结辩论投票。
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