韩国正在加大对加密资产跨境流动的监管力度，一系列新规旨在限制本地用户向境外交易所转移资金。这一趋势首先体现在Bybit、MEXC和HTX等平台被移出韩国Google Play商店，随后资金转账限制进一步扩展，令国内与离岸市场之间的资金通道明显收窄。
根据新规，交易所有权要求用户提供账户相关信息，包括姓名、每笔转账的原因以及资金来源。这意味着用户资金在离开韩国本土平台前将接受更严格的审核，离岸流动性流动可能因此放缓。此外，超过1000万韩元（约合7000美元）的转账，若发往境外或自托管钱包，将受到重点监控。
这些措施可能促使交易量从不合规的境内交易所迁移，但同时也为从这些交易所提取资产增添了明显摩擦。尽管应用商店的限制已覆盖至少29个未注册的衍生品平台，现有安装的应用仍可使用，但将逐步失去自动更新能力，长期可能导致功能退化。不过，网页端和部分iOS应用仍能访问，意味着限制当前只是改变了用户触达离岸渠道的方式，并未完全封死。
与此同时，韩国本土注册交易所面临较少的访问障碍，其在本地市场中的相对地位可能得到强化。但这一优势能否持续扩大，取决于监管是否从安卓端延伸至其他离岸访问渠道。
稳定币外流仍处高位
新规的效果将直接受到资本外流数据的检验。仅6月份，韩国五大交易所合计流出价值3.67亿美元的稳定币，延续了长达18个月的外流趋势。当月对外转账总额达2.76万亿韩元，而回流国内平台的资金为2.20万亿韩元。自2025年1月以来，累计净流出已约有14.9万亿韩元，表明投资者对境外交易平台的兴趣持续存在。
这一数据为监管机构提供了明确的监控靶点。如果新规实施后净外流及大额转账显著下降，则说明限制有效；若仍维持高位，则意味着资本正在寻找替代路径。
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