2026年第二季度，加密货币交易收入在主要交易平台普遍承压。eToro、Robinhood和Coinbase相继公布财报，其加密货币相关收入均出现同比下滑，与加密货币市场连续第三个季度的下跌走势相吻合。
根据eToro发布的2026年第二季度业绩，其加密资产收入同比下降30%，从19.1亿美元降至13.5亿美元。然而，该收入的成本几乎与收入持平，导致季度净贡献仅约1250万美元，而去年同期约为2930万美元。这一数据基于Finance Magnates对eToro损益表的计算。
Robinhood的加密货币交易收入同比下降38%，从1.6亿美元降至1亿美元。不过，该公司整体业绩表现强劲，总净收入同比增长32%，达到13.1亿美元。
Coinbase报告的总收入为12亿美元，低于分析师一致预期的13.5亿美元，并录得3.59亿美元的净亏损。值得注意的是，与比特币相关的交易仅占其收入的12%，而历史上这一比例曾超过50%。这反映了公司多年来向其他产品拓展的战略，而非单一季度的疲软表现。
收入下滑与加密货币交易活动的广泛回落一致。根据CoinGecko的2026年第二季度行业报告，加密货币总市值环比下降12.6%至2.1万亿美元。中心化交易所的现货交易量环比下降27.9%至1.95万亿美元，降幅约为价格跌幅的两倍。
本季度延续了数月前开始的去杠杆周期。VanEck数字资产研究显示，早在2月份，比特币期货未平仓合约就曾在单周内下降超过20%，此前该资产经历了多年来最大单日跌幅。6月初，加密货币财库公司Strategy披露其出售了少量比特币持仓，比特币进一步下跌，价格跌至4月初以来的最低水平。
稳定币市值在本季度出现自2023年第三季度以来的首次收缩。CoinGecko认为，这标志着资金正在离开该领域，而非仅仅在不同资产之间转移，这与散户兴趣降温的趋势一致。
尽管加密货币业务表现疲软，这三家公司的整体业绩并未出现大幅下滑。eToro的净贡献同比仍增长9%，得益于股票和大宗商品业务的推动。Robinhood的期权、股票和事件合约业务增速均超过加密货币业务的萎缩幅度。Coinbase则连续第14个季度实现调整后EBITDA为正，订阅和服务收入独立于交易量持续增长。
如今，这三家公司的加密货币敞口占比均较一两年有所降低，也正是这一点，使得本季度的加密低迷得以与公司整体业绩区分开来。Coinbase的转变最为明显：这家完全围绕数字资产建立的业务，如今大部分收入已不再依赖比特币交易。各公司下一份财报将揭示加密货币活动是否会重新回升，抑或这些平台将继续在没有加密货币增长的情况下前行。
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