比特币持有者不再需要2500万美元才能将代币换入贝莱德比特币ETF。最低门槛已降至100万美元，开辟了一条无需先卖出、直接进入iShares比特币信托（IBIT）的路径。
贝莱德数字资产主管罗比·米奇尼克（Robbie Mitchnick）8月10日在彭博社ETF IQ节目中透露了这一调整。他表示，公司希望未来进一步降低这一门槛。
贝莱德比特币ETF门槛降低
彭博社ETF分析师埃里克·巴尔丘纳斯（Eric Balchunas）在节目播出后指出了这一变化。此前，只有最大的持有者才能通过这一渠道进行转换。该转换通过授权参与者（即创建和赎回ETF份额的大型交易公司）进行。持有者交出比特币，获得IBIT份额作为回报，整个过程不涉及销售。该渠道同样支持反向操作。
这一选项本身刚出现不久。现货比特币ETF于2024年1月推出，最初仅支持现金模式。美国证券交易委员会（SEC）在2025年7月才允许加密货币ETF进行实物转换。贝莱德此次降低门槛，意味着这一机制正加速向更广泛的市场下沉。
时机值得注意。据SoSoValue数据，上周美国现货比特币ETF吸引了超过8.5亿美元资金流入，创下自4月以来最佳单周表现。这些基金目前持有约780亿美元的比特币。
恐惧情绪也是推动因素之一。根据TRM Labs的分析，黑客从超过5200个Coldcard硬件钱包中盗取了约1.16亿美元的比特币。这一事件动摇了人们对自主托管的信心。
不过资金流向仍然波动。仅8月10日当天，这些基金就流出1.45亿美元。尽管如此，贝莱德客户需求的回升表明，市场兴趣比单日下跌更为深厚。
先转换，后缴税
更大的看点在于税法层面。IBIT作为授予人信托运行。简而言之，美国国税局（IRS）将股东视为仍持有基金内的比特币。这一细节改变了计算方式。
出售比特币换取现金会触发资本利得税，而将其转换为IBIT份额可能不会。加密货币税务专家Clinton Donnelly在帖子中阐述了这一立场：“不是100%确定，但目前的税务立场是，将比特币以实物形式贡献给IBIT是免税的，你的成本基础和持有期可以延续。需要注意的是，这依赖于IBIT的授予人信托待遇，IRS尚未对此作出正式裁定。”
巴尔丘纳斯支持这一解读。税单只是延迟，而非消除，因为原始成本基础会结转。股票和债券基金无法复制这一操作，因为它们大多以开放式基金（而非授予人信托）形式运作。
周二，比特币交易价格接近63,602美元，24小时下跌1.2%。如果门槛继续下降，未来的资金流向报告可能会显示出多少冷存储比特币正在转入这一ETF工具。
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