比特币（BTC）刚刚录得自2023年以来最强劲的三日涨幅，两位知名投资者表示，这一走势反映资金终于开始从过热的AI交易中撤离。此前市场对AI投资在比特币行情中所扮演的角色已有诸多猜测，而随着这轮上涨以及对AI泡沫的担忧升温，资金轮动的迹象正愈发明显。
重量级人物确认资金转向
分析师数月来一直提示这一可能的转向，但始终未获确认。研究机构K33在6月曾警告称，由于机构追逐AI回报，比特币正在失去吸引力。投资者Steve Eisman则在7月更进一步，表示已卖出谷歌持仓以削减AI敞口，并警告整个市场已成为一场拥挤的交易。7月底，资深宏观投资者Jordi Visser提出，AI的廉价资金阶段正在结束，而比特币将受益于此。
Miller Value Partners董事长兼首席投资官Bill Miller IV此次以新的信念表达了相同观点。他本周的评论与Visser的观点一道，成为最明确的信号之一：由知名且成熟的投资人确认，资金从AI转向比特币正在实际发生，而不仅仅是理论推测。
Miller指出了推动这一反转的两股力量。一方面，对AI资本支出回报的怀疑日益加深，正促使“长线思维者”重新回归加密资产。另一方面，政府已在短时间内两次介入市场。7月底，日本和美国央行对日元汇率予以支撑；美国财政部上周则宣布将长期债券回购规模翻倍，此举缓解了收益率压力，并伴随着加密货币市场有史以来最大规模的空头平仓潮之一。
既是轮动交易也是长期对冲
Miller认为，比特币不只是吸收AI溢出的资本。他还将其定位为针对政府债务的结构性对冲工具，指出今年美国1.8万亿美元的预算赤字已超过比特币的全部市值，这一对比意在说明，相对于比特币的固定供应量，当前有多少新货币正在被创造出来。Miller表示，投资者会在各市场周期中持续回归更硬、更透明的货币形态。
这种“战术轮动目标+长期对冲”的双重定位，与近期其他知名人士对财政部回购计划的反应相呼应。Robert Kiyosaki称此举是又一次变相量化宽松，而Arthur Hayes则指出，被压制的收益率正在推动资金从固定收益撤出，转向比特币和黄金等稀缺资产。
这一轮动能否持续，取决于AI估值隐忧是会进一步加深还是逐渐消退。Miller自己的观点是，一旦政府开始干预以缓解市场压力，很少会只进行一轮。
原创文章，作者：资讯，如若转载，请注明出处：https://www.218btc.com/6843/
