比特币在过去一周上涨24%，突破MicroStrategy（Strategy）平均持仓成本75,385美元，这一关键价位使得该公司下一次 treasury 操作成为市场焦点。Bitfinex分析师在报告中指出，周线收盘及对73,500美元水平的成功回测，将确认比特币摆脱夏季交易区间。
作为最大的公开披露企业比特币持有者，Strategy上周在通过MSTR股票增发筹集约20亿美元后，仍保持840,447枚BTC的持仓不变。Bitfinex认为，该公司已连续数周“只筹资、不买入”的行为，尚未提供积极现货需求信号。
下一个主要成本基础阻力位位于86,500美元附近，该水平对应18个月至两年内买入比特币的投资者的盈亏平衡点。下行方面，64,500美元为最新买入群体的平均成本，若跌破该位置，可能令价格重新回到夏季区间。
据Strategy最新8-K文件，截至8月23日当周，公司未进行任何比特币买卖。尽管BTC已高于其平均收购价，该公司仍将增发所得约20亿美元中的大部分投入现金账户：1.59亿美元进入新现金账户，3000万美元进入美元储备。
此前，Strategy曾在8月3日至9日期间出售1,690枚BTC，价值1.086亿美元，用于回购优先股和支付股息；更早一周又出售1,638枚BTC，约1.047亿美元。在本轮上涨中暂停卖出，虽避免了增加供应压力，但也未进行加仓。
Bitfinex将美国现货比特币ETF和上市公司（如Strategy）的买入行为称为“双复杂现货买盘”（Two-Complex Spot Bid），强调资本进入并留存的重要性。数据显示，截至8月21日当周，美国现货比特币ETF净流入约19亿美元，表明在空头回补动能之外，受监管的买盘正在入场。
比特币突破70,000美元时，24小时内清算了近27亿美元的加密货币空头头寸，创下纪录。Bitfinex警告，这种强制买入效应在头寸关闭后会减弱，持续上涨仍需依赖新的现货流入。
链上活动仍然低迷，比特币网络转账量接近八年低点，表明尽管价格上涨，持有者参与度有限。分析师认为，未来几周有两个明确信号：73,500美元的回测确认，以及Strategy treasury操作的后续动向。
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