比特币及更广泛的加密货币市场正显示出从长期低迷中苏醒的迹象。在经历了一场抹去逾2.2万亿美元总市值的痛苦下跌后，数字资产本周强势反弹，引发市场对新一轮牛市是否已开启的讨论。
据道琼斯市场数据，比特币自周一以来上涨21%，有望创下自2024年3月（单周上涨23%）以来的最佳周度表现。周五，该加密货币攀升7.3%，达到77,917美元，为5月以来的最高水平，并录得连续第五个交易日上涨。这使比特币有望创下自5月5日（当时连续六日上涨）以来的最长连涨纪录。从近期约60,000美元的低点计算，比特币已累计上涨近30%，重新点燃了加密多头热情。
交易员将本周的强劲表现归因于多重催化剂，包括美国总统唐纳德·特朗普对加密法案倡议的支持，以及美国财政部回购较长期国债的举措。伯恩斯坦分析师团队在周五的一份报告中表示：“我们不是宏观专家，但我们知道比特币历史上对流动性扩张有积极反应。今年市场对比特币和加密市场的冷淡，是伊朗冲突后市场环境收紧、通胀风险上升，以及强劲的AI/半导体交易吸走流动性的综合结果。”
Chhugani及其团队指出，随着超大规模企业继续为其庞大的AI雄心寻求资金并越来越多地涉足债务市场，投资者可能会转向包括比特币在内的硬资产作为对冲工具。比特币的代码保证固定供应量，消除了贬值风险，使其成为有吸引力的价值储存手段。在最近这轮熊市的低点，比特币价格较2025年10月超过126,000美元的历史高点下跌逾50%。
WisdomTree数字资产研究总监Dovile Silenskyte表示，问题已不再是比特币还能跌多少，而是约50%的回撤是否已消化掉此前涨势中的泡沫，以及历史上的熊市模板是否仍适用于一个监管和持有者结构都在变化的市场。Silenskyte提醒不要假设底部已经出现，他指出比特币曾多次经历比传统市场所能承受的更长的峰谷回撤。但他也强调，当前的回调发生在一个更成熟的市场生态中，监管更清晰，机构参与度更高，数字资产基础设施进一步完善。
Silenskyte在谈到机构投资者时表示：“只要他们倾向于积累而非将供应循环回市场，可用于满足新需求的比特币供应就会收紧。”他补充说，识别市场底部极其困难，买入机会往往出现在市场情绪低迷、价格经过重置而基本面指向复苏之时。他还警告：“宏观环境、流动性和仓位情况可能压倒基本面，比特币有可能跌至远低于当前水平，而这并不否定其长期投资逻辑。”
根据加密分析平台Artemis Terminal的数据，整个加密货币市场总估值已从4.4万亿美元跌至2.2万亿美元，主要数字资产连续三个季度录得亏损。以太坊本周表现甚至强于比特币，连续五个交易日上涨。道琼斯市场数据显示，以太坊本周迄今上涨26%，有望创下截至2021年1月8日当周（周涨63%）以来的最佳周度表现。
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