8月21日，随着比特币价格攀升至Strategy公司75,385美元的平均持仓成本之上，该公司比特币金库短暂回到未实现盈利状态。这是自近期价格下跌以来，比特币首次超过Strategy的成本基础。
Strategy目前持有840,447枚比特币，总成本约633.6亿美元，含费用后平均每枚成本为75,385美元。在周五市场单日上涨8.5%的行情中，比特币一度升至75,613美元，Strategy持仓的未实现收益约为1.92亿美元。按每枚228美元的价差计算，其持仓浮盈约1.916亿美元。随后加密数据平台crypto.news显示BTC回落至75,500美元附近，预计浮盈缩水至约9,750万美元。过去24小时内，比特币涨幅约8.5%，交易区间约在69,498至75,528美元。
Strategy的比特币持仓仍低于6月峰值时的847,363枚。该公司在夏季期间多次出售部分持仓，以支持优先股股息支付、股份回购及美元储备。此前报道显示，截至8月9日当周，Strategy以1.086亿美元出售了1,690枚比特币，所得资金用于回购约115万股STRC优先股。随后一周该公司未进行任何比特币买卖，而是通过发行MSTR普通股筹集了3.337亿美元，最新监管披露文件显示。
未实现收益仍对比特币价格高度敏感。Strategy的当前金库需保持比特币价格在75,385美元上方才能高于披露的总购置成本。比特币每波动1,000美元，其持仓市值将变动约8.404亿美元。未实现收益并不提供现金流，除非Strategy出售比特币或将持仓用于融资交易，也未计入公司债务、优先股义务、现金持有或软件业务。根据美国现行会计准则，符合条件的加密资产按公允价值计量，变动计入损益，但会计结果可能与简单的市值与总购置成本比较存在差异。
MSTR周四收盘上涨约7.8%，报112.39美元附近。股票表现与比特币存在差异，因为股东还需面对稀释、融资成本以及优先级高于普通股的证券求偿权。
相关报道中，Strategy首席执行官Phong Le表示公司计划在2026年恢复比特币增持，但尚未公布具体日期或金额。另一家公司BitMine仍低于其报告的平均以太坊成本。BitMine Immersion Technologies截至8月16日报告持有5,815,164枚ETH，此前一周新增9,926枚。其公司公告还列出198枚比特币及其他投资。第三方金库数据估计BitMine平均ETH购置成本约为3,366美元，但公司简报仅确认代币余额未提供平均成本，因此该数据应视为外部估算而非公司确认金额。以太坊目前约报2,371美元，与估算平均成本每枚相差约995美元，据此推算5,815,164枚ETH的未实现损失约为57.9亿美元。
据crypto.news报道，BitMine增持至582万枚ETH，同时质押约5,067,309枚，占其报告ETH持仓的约87%。公司预计年化质押收入为2.5亿美元，该数字属管理层预测，质押率、代币价格及活跃余额可能变化。
Strategy的下一份周度SEC文件将显示其是否维持比特币持仓、恢复购买还是继续出售。其未来相对于成本的位置主要取决于BTC能否保持在75,385美元上方。Strategy还须在比特币增持与优先股股息、证券回购及美元储备之间寻求平衡。此前文件显示，近期股票销售主要用于流动性而非追加比特币。BitMine则需要更大规模的价格回升才能回到估算平均成本线。以太坊需从2,371美元上涨约42%至3,366美元，假设估算成本与持仓不变。未来BitMine披露将显示质押奖励及后续购买是否降低其有效平均成本。在这些数据公布前，两家公司金库的对比仍属市值估算，而非已实现的公司损益。
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