Bitwise首席投资官Matt Hougan认为，随着代币化和人工智能重塑金融市场，投资者可能严重低估了未来区块链交易活动的规模。在最近一份指出加密货币投资者正犯下三大关键错误的报告中，Hougan表示，将传统资产上链并引入AI代理，可能带来远超当前市场活动所显示的交易量增长。
Hougan写道，他可以想象区块链交易量出现“50倍甚至100倍”的增长，并指出代币化股票的交易量“不费吹灰之力”就能增长十倍。他提到，代币化股票有望实现全天候交易，而当前传统股票交易时间为美东时间工作日9:30至16:00，每周交易时长将从33小时增加到168小时。AI代理代表投资者进行交易可能进一步推高活动量，不过Hougan也承认，更长的交易时间并不一定会直接转化为同比例更高的成交量。
加密应用并不仅仅瞄准加密资产。Hougan更广泛的观点是，投资者目前仍主要根据加密应用当前所服务的市场来对其进行估值。他以Uniswap为例，指出代币化可能将其潜在市场从加密货币扩展至股票、债券、房地产及其他资产。Hougan列出全球股票和债券市场规模分别为150万亿美元和350万亿美元，而加密货币市场约为2万亿美元，仅五家上市公司的市值就超过整个加密市场。
据Hougan称，同样的逻辑也适用于Hyperliquid、Aave和Chainlink等平台。虽然代币化涵盖更广泛资产的潜力现已得到普遍认可，但他认为，投资者在评估这些资产可能交易的平台时，尚未充分应用这一假设。
Hougan进一步指出，与传统金融机构进入该领域相比，投资者可能低估了原生加密公司的价值。他特别提到Tether和Circle合计占有稳定币市场88%的份额，而PayPal仅占1%；同时，Coinbase在美国加密托管领域的地位，以及离岸永续合约市场相对于CME加密衍生品业务的更大交易量，也值得关注。Hougan表示，传统金融机构仍可能在传统金融产品领域占据主导地位，比如贝莱德在比特币ETF市场中的位置，但他预计随着市场发展，成熟的加密原生平台将继续保持竞争力。
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