Fundstrat Global Advisors研究主管、Bitmine Immersion Technologies董事长Tom Lee表示，在人工智能和机器人技术能力快速提升的背景下，加密货币“如今更具相关性”。这一表态呼应了贝莱德（BlackRock）最新发布的研究报告，该报告重申了这家资产管理巨头对比特币长期看涨的立场，尽管比特币自历史高点已回撤约50%。
Tom Lee周二在X平台上发文称，他认同贝莱德的观点，并预计加密货币的“使用场景将持续增长”。他还特别指出，以太坊将成为“最重要的L1”——即第一层区块链，去中心化应用所依赖的基础网络。
比特币为何下跌？贝莱德给出解释
贝莱德在周一发布的报告中指出，比特币从2025年10月的历史高点回撤约50%，主要推动因素是加密市场内部的去杠杆化以及投资者资金流向的变化，而非比特币长期投资逻辑出现了问题。报告称，去年10月比特币升至12万美元上方时，投机仓位达到极端水平，期货未平仓合约一度高达900亿美元，且集中在离岸交易所的杠杆永续合约上。
报告还解释称，大宗商品及加密货币市场的大规模去杠杆化是由宏观层面的避险情绪触发的，包括围绕中国关税的新闻头条，由此引发的清算潮在6月前将比特币价格推低至6万美元以下。贝莱德将比特币在下跌期间的表现形容为“双重人格”：有时与风险资产同步交易，因为市场正在去杠杆；有时则在地缘政治动荡中充当潜在避险工具，尤其是在美伊冲突之后。该公司认为，这种与股市相关性升高的时期属于“阶段性而非结构性”特征。
投资组合配置建议
在贝莱德修订后的10年分析中，将1%-2%的小比例比特币配置（由股票部分转移而来）能够改善传统60/40投资组合的风险调整后回报，同时大体维持相似的投资组合风险特征。贝莱德表示，比特币作为新兴的全球货币替代品，可能为投资者提供对冲法币贬值的潜在工具，尤其是在政府债务持续攀升和财政赤字顽固的背景下。报告写道，目前“看不到可信的财政整顿路径”。
贝莱德是比特币最大的机构持有者，其旗下iShares Bitcoin Trust持有约746,500枚BTC，按近期价格计算市值约478亿美元。据BitcoinTreasuries数据，IBIT股价在盘前交易时段下跌0.57%。在Stocktwits平台上，围绕IBIT的散户情绪已从“看跌”转为“看涨”，不过讨论热度维持在“低”水平。过去24小时比特币价格基本持平，Stocktwits上散户情绪从“看跌”转为“中性”，讨论热度维持“正常”水平。
原创文章，作者：资讯，如若转载，请注明出处：https://www.218btc.com/4108/
