随着XRP在1美元关口附近挣扎，币安（Binance）的最新数据揭示了市场内部的剧烈分化：空头头寸持续累积，而鲸鱼向交易所的充值量却降至四年低位。这一组合意味着市场正面临拥挤的看跌押注与日益稀薄的卖方供应。
XRP未平仓合约在7月收缩后重建
据分析师Amr Taha观察，币安上的XRP未平仓合约从8月3日的约1.81亿美元攀升至8月17日的2.327亿美元，两周内增幅达28.6%，创下2026年6月以来的最高水平。这一重建逆转了此前的显著收缩——7月币安未平仓合约触及三个月低点，7月29日的七日变化接近-4000万美元，而如今该数值已转为正3890万美元。
然而，方向仍然偏向卖方。币安永续合约的累计成交量差（CVD）降至-4.632亿美元，表明在头寸扩张的同时，激进的卖盘执行仍在持续。Taha指出：“未平仓合约上升而永续CVD下降，这与新增看跌头寸而非仅由现有多头平仓驱动的走势一致。”
现货市场同样承压，空头力量多维度强化
现货市场也呈现同样倾向。所有中心化交易所（All-CEX）估计的现货CVD从8月3日的约+1.53亿美元转为-2.318亿美元，净卖出方向转变近3.85亿美元。Taha补充道：“这种组合表明，看跌头寸已在市场多个层面得到强化。”
鲸鱼充值骤降，市场情绪触底
然而，推动卖压的供应正在减少。分析师Darkfost的数据显示，币安鲸鱼流入量三个月均值降至6100万美元，为2021年以来最低水平。作为对比，2025年1月该流入量曾达到4.56亿美元，10月为3.55亿美元。目前净流量仍为正值，约1880万美元，意味着充值量仍高于提现量。
Darkfost表示：“这是整个市场普遍出现的模式：流入量和交易量都在下降，指向某种形式的卖方枯竭，而需求尚未跟上。随着链上活动保持高位，这是多头希望看到的反向信号。” Santiment指出：“恐惧是响亮的，参与度正在上升。如果XRP守住结构并且需求回归，今天的负面情绪可能成为明天的折价入场叙事。”
在多重信号交织之际，XRP正艰难守卫1美元关口。截至发稿时，该山寨币交易于0.998美元，日内下跌0.4%。
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