比特币市场近期出现了一项引人关注的数据：Coinbase比特币溢价指数已连续90天保持负值，这表明美国投资者的现货购买意愿持续低迷。截至发稿时，该指数报-0.1066%，数据来自Coinglass。
负溢价意味着Coinbase上的比特币交易价格低于Binance，这通常反映出美国市场相对较弱的需求。然而，持续三个月的负值读数引发了分析师的广泛关注。尽管长期负溢价可能暗示美国现货买盘压力不足，但这并不一定意味着熊市即将来临或机构资金正在撤离该资产类别。
比特币价格已从5月约79,000美元的高点回落至撰写本文时的62,923.64美元。期间，相对强弱指数（RSI）大部分时间保持在50中性水平以下，与溢价指数的看跌情绪相互印证。此外，布林带指标凸显了持续的高波动性，使价格未能站稳任何持续看涨的阈值。
值得注意的是，尽管鲸鱼钱包自6月中旬以来累计增持了超过54,000枚比特币，但价格走势并未出现正向反应。这引发了市场对多头动能是否正在减弱的质疑。
雪上加霜的是，Glassnode的分析显示，当前比特币价格下方的买盘支撑正在被侵蚀。6月初，市场下方存在大量买单集中区域，形成了坚实的底部，能够吸收抛售压力。但此后，许多买盘已被撤出、成交或下移，导致价格下方直接挂单数量明显减少。在流动性缓冲变薄的情况下，如果卖家变得激进，市场可能更容易出现更大幅度的下行波动。
尽管这些指标并不能保证比特币必然暴跌，但它们确实表明下行风险有所上升。持续为负的Coinbase溢价、疲弱的RSI、订单簿支撑减少，以及价格对鲸鱼增持的滞后反应，共同构成了短期谨慎的市场图景。
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