比特币（BTC）在触及6.54万美元阻力位后再度承压，回落至6.3万美元附近。截至发稿时，BTC交易价格约为63,736美元，日线跌幅0.32%。尽管价格表现疲软，两家大型企业持有者——Metaplanet和Hut 8——却转移了大量比特币持仓，且均未流入交易所钱包。
据Lookonchain监测，Metaplanet转移了3,881枚BTC，价值约2.473亿美元。该笔转移记录为转出，但代币并未进入交易所，暗示这可能是内部重组而非即时抛售。Metaplanet在2025年和2026年均未卖出比特币，反而将国库持仓增至43,000枚BTC，价值约27.4亿美元。
来源：Bitcoin Treasuries
该公司平均持仓成本为96,191美元，总成本基础达到41.36亿美元。由于比特币持续走弱，Metaplanet的持仓浮亏约14亿美元，跌幅达34%。即便如此，该公司仍未出售。若未来出现交易所存款转移，则可能增加市场潜在供应，改变当前看跌预期。
与此同时，Hut 8也转移了493枚BTC，价值约3,136万美元。该公司自2025年11月以来从未出售过比特币。两家公司合计转移了4,374枚BTC，总价值约2.7866亿美元。
机构为何抛售比特币？
上述两笔转移目前看似中性，但其他比特币国库企业和大型机构仍在持续卖出。AMBCrypto此前报道称，Empery Digital已将比特币持仓削减76%。CryptoQuant数据显示，Coinbase溢价指数连续数月为负，表明机构抛售压力持续存在。
来源：CryptoQuant
这种抛售与加密市场整体的资本外流相吻合。Checkonchain的资本轮动数据显示，比特币出现50.5亿美元的外流，稳定币则进一步外流15亿美元。
来源：Checkonchain
负的资本轮动指标意味着交易者已将资金撤出比特币，转向更具潜力的资产。这是机构投资者强烈看空情绪的重要信号。从历史经验看，当资本轮动离开比特币时，市场往往表现不佳，反之亦然。因此，如果机构继续将资产转移出市场，BTC可能延续当前的看跌结构。
总结
Metaplanet和Hut 8共转移4,374枚BTC（价值约2.7866亿美元），但均未流入交易所。比特币资本轮动录得50.5亿美元外流，稳定币再流失15亿美元。
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