美国证券交易委员会（SEC）将于9月迎来加密监管政策的重要节点。据最新消息，参议院多数党领袖John Thune已于上周六凌晨提交终结辩论动议，正式启动《CLARITY法案》审议流程。这意味着国会议员结束八月休会后，该法案将进入参议院全体会议议程，预计9月15日下午将进行关键的程序性投票。
参议院版本《CLARITY法案》提案人、怀俄明州共和党参议员Cynthia Lummis在声明中表达了对法案推进受阻的失望。她与其他共和党议员原本预期法案能进入休会前优先议程，但各方在伦理条款等问题上分歧依旧，导致投票未能如期举行。
共和党指责民主党拒绝妥协，民主党批评白宫不愿参与谈判，白宫则反驳称民主党拒绝现有方案——各方陷入“蜘蛛侠互指”式的责任推诿。银行业也在持续游说，称法案对稳定币引发的存款流失防范不足，至少两名共和党参议员表态暂不支持现行版本。
作为回应，Lummis与俄亥俄州共和党参议员Bernie Moreno正式跨党派加入《信用卡竞争法案》提案，与Roger Marshall、Peter Welch、Dick Durbin联署，向银行业释放明确警告。该法案直指银行刷卡手续费收入，银行业强烈反对。
尽管分歧重重，大多数加密政策研究者认为，若无法达成跨党派伦理协议，《CLARITY法案》难以获得所需的60票。Punchbowl News报道，民主党要求更多谈判时间，并警告强行投票可能葬送立法努力。加密行业最大超级政治行动委员会Fairshake因缺乏最新投票记录，重大资金承诺大概率推迟至9月。
数字商会首席执行官Cody Carbone表示，未来一个月各方将围绕伦理条款继续磋商，同时也会就《区块链监管确定性法案》及《CLARITY法案》中的大宗商品条款进行谈判。北卡罗来纳州共和党参议员Thom Tillis警告，随着中期选举临近，法案通过概率将“急剧下滑”。
监管层面，SEC宣布将于8月14日召开公开会议，审议针对部分加密资产投资合约的定制化发行监管框架。该提案预计在SEC与CFTC 3月联合解读文件基础上完善，创设注册豁免条款与安全港规则。知情人士透露，代币化证券相关举措也有望推进，但业界期待的代币化创新豁免规则尚未列入本次会议议程。
SEC主席Paul Atkins此前提出更宏大的监管规划，包括链上交易所、经纪商、清算机构及托管金库的规则制定。虽然SEC不愿在国会立法期间抢先行动，但随着《CLARITY法案》前景不明，策略考量可能正在转变。Coinbase首席政策官Faryar Shirzad在社交平台表示：“数字资产清晰监管规则的落地工作，不会坐等国会立法。特朗普政府金融监管机构正持续运用现有法定权限厘清边界。”
与此同时，CFTC宣布其创新咨询委员会将于8月20日召开首次全体会议，成员包括Coinbase、Ripple、Robinhood、Kraken、Gemini、Polymarket、Kalshi、CME、纳斯达克等机构负责人。
未来五周，参议员将返回选区，国会幕僚、游说人士与行业领袖计划重启磋商。各方均认为伦理条款的突破是决定法案命运的关键，而白宫至今未回应Thom Tillis与亚利桑那州民主党参议员Ruben Gallego提出的跨党派伦理方案。特朗普此前曾表示不反对将家族加密企业置入保密信托，但反对条款单独约束自己。
随着SEC与CFTC相继推进规则制定，加密行业的监管透明度有望在国会立法之外另辟蹊径。无论《CLARITY法案》最终能否通过，监管机构的行动都将对市场产生深远影响。
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