本文综合报道在制裁与贸易紧张局势背景下，美元、比特币及美国国债市场的最新动态。以下为各机构分析师的观点摘要。
0600 ET – 摩根士丹利上调第四季度布伦特原油预测，认为油价将在每桶100美元见顶，因中东供应复苏放缓使油市在明年第一季度前保持短缺。该行分析师表示：“原油正在收紧。近期石油在途库存出现最大幅下降之一，陆上库存也在减少，包括中国。”摩根士丹利目前预计中东供应复苏将持续到2027年。同时，美国战略石油储备释放速度放慢，可能在9月后结束，而中国原油购买已企稳并可能增强。
0600 ET – 新加坡7月通胀低于预期，但上行风险仍使央行收紧政策可能性存在。ING经济学家指出，能源相关成本仍推动通胀，风险偏向上行。美伊冲突不确定性可能使全球能源价格居高不下，增加新加坡国内商品和服务价格进一步传导的可能性。家庭还面临电力和燃气关税上调。厄尔尼诺天气效应可能推高进口食品成本——鉴于新加坡严重依赖食品进口，这是一个严重威胁。与AI相关的强劲投资和数据中心活动可能加剧服务通胀。因此，ING认为10月央行会议仍有行动可能。
0604 ET – 美国国债收益率下跌，受油价走低及财政部可能再次干预以遏制高收益率的前景提振。在财政部长贝森特可能于周一晚些时候公布对伊朗制裁之前，美元因避险需求上涨。品浩的Marc Seidner和Pramol Dhawan表示：“主权债务负担上升、AI相关公司债券发行激增，以及与能源成本相关的持续通胀焦虑——以及这对央行政策意味着什么——都在起作用。”10年期美债收益率下降2.8个基点至4.709%，30年期收益率下降2.6个基点至5.249%。美元指数DXY上涨0.2%至99.00。
0609 ET – Zaye Capital Markets分析师Naeem Aslam表示，比特币越来越多地同时作为风险敏感资产和对冲财政及货币政策不确定性的工具。特朗普总统关于关税、伊朗和更大额家庭退税的言论加剧了对通胀、政府借贷和地缘政治风险的担忧。这些力量可能支持比特币的长期“硬资产”叙事。然而，比特币的持续上涨需要真正的现货买盘，而非在拥挤的空头押注耗尽后的强制平仓。“这使得机构资金流、监管进展和美国国债市场状况比单纯追踪势头更为重要。”比特币上涨1.5%至77,406美元，周五曾触及三个月高点79,455美元。
0621 ET – 巴克莱分析师表示，推高政府债券收益率的力量尚未耗尽。10年期美债收益率本质上是市场对未来10年平均联邦基金利率的估计加上期限溢价。“投资者的想法较12个月前已发生重大转变，当时市场预期政策利率现在会低得多。”经济增长表现坚韧，通胀过于粘性，人工智能资本支出周期没有放缓迹象。因此，市场得出结论：长期中性利率（理论上既不加快也不减慢经济的利率）应该更高。10年期收益率只是在适应这一现实。
0634 ET – 德意志银行Sebastian Becker指出，虽然德国政府今年加大了国防和投资支出，但水平仍低于目标。德国财政扩张明显提速，赤字约为900亿欧元，比一年前高出约500亿欧元，国防支出增加约30%。然而，支出不足仍是关键风险。“支出相对于雄心勃勃的目标一直缓慢。虽然年初至今的支出水平远高于去年，但截至7月，全年支出目标完成不到一半。”不过，他注意到，由于支出往往在年底前加快，出现大幅短缺的可能性不大。
0651 ET – Block Scholes分析师Thahbib Rahman表示，如果美国国债收益率继续从最近的回购公告中回升，加密货币可能保持支撑。美国财政部上周宣布增加长期债券回购，但未能对降低收益率产生持久影响。如果财政部降低收益率努力的影响继续减弱，加密货币和黄金可能在贬值交易中兑走弱的美元上涨。这种交易是指政府债务激增导致投资者转向其他资产。比特币上涨0.2%至77,571美元，周五触及三个月高点79,455美元。以太币上涨0.6%至2,463美元，周六触及六个月高点2,545美元。
0656 ET – 三菱日联银行Derek Halpenny表示，美加贸易谈判破裂后，加元的跌势目前可能受限。始终存在谈判破裂以避免美国对加拿大商品征收关税的风险，因此短期内加元不太可能大幅抛售。油价高企也提供支撑。然而，贸易争端对加元的中期影响取决于局势是否升级以及投资者是否定价对加拿大更大的经济伤害。“这场不断升级的贸易战持续得不到解决，加元下行风险将加剧。”美元兑加元上涨0.5%至1.3831。
0700 ET – IG分析师Chris Beauchamp指出，机构资金流入比特币是进一步延续涨势的必要条件。“目前看来资金外流已得到遏制，资金流入复苏的苗头正在出现。”这对持续反弹至关重要，因此焦点将放在即将公布的流量数据上。比特币近期的上涨发生在美国财政部宣布增加长期债券回购之后。这促使市场卖出美元并寻求加密货币等替代资产，即所谓的美元贬值交易。比特币上涨0.5%至77,804美元，周五达到三个月高点79,455美元。
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