加密货币周一维持平稳走势，美国财政部回购长债的效应逐渐消退，同时地缘政治紧张局势升温，投资者正在评估风险资产与“贬值交易”的前景。数据显示，比特币上涨0.2%至77571美元，上周五曾触及三个月高点79455美元；以太币上涨0.6%至2463美元，上周六一度升至六个月高点2545美元。
美国国债收益率走低，10年期收益率下跌2.8个基点至4.709%，美元指数则上涨0.2%至99.00。Block Scholes分析师Thahbib Rahman表示，如果美债收益率从近期回购公告中继续回升，加密货币可能获得支撑。美国财政部上周宣布增加长期债券回购，但压低收益率的效果未能持续。若这些努力的影响消退，加密货币和黄金可能因美元走弱而上涨，形成“贬值交易”，即政府债务激增促使投资者转向替代资产。
Zaye Capital Markets分析师Naeem Aslam指出，比特币正越来越多地同时作为风险敏感资产和对冲财政及货币政策不确定性的工具。特朗普总统关于关税、伊朗以及更大规模家庭退税的言论，加剧了市场对通胀、政府借贷和地缘风险的担忧，支持了比特币长期“硬资产”叙事。但他也表示，持续上涨需要真实的现货买盘，而非在拥挤的看跌押注耗尽后的强制平仓。
美国国债收益率下跌，受益于油价走低以及财政部可能再次出手抑制高收益率的预期。美元因避险需求而上涨，市场关注美国财政部长Scott Bessent可能于周一稍晚公布对伊朗的制裁措施。Pimco的Marc Seidner和Pramol Dhawan表示，全球债券正在小幅反弹，但仍然脆弱，原因是主权债务负担上升、人工智能相关公司债券发行激增，以及与能源成本相关的持续通胀担忧。
摩根士丹利上调了对第四季度布伦特原油的预测，预计价格将在每桶100美元见顶，因中东供应恢复放缓，油市在明年第一季度之前将维持供应短缺。该行表示，美国战略石油储备的释放正在放缓，可能在9月后结束，而中国原油购买已趋于稳定，未来可能走强。
外汇市场方面，英镑下跌0.1%至1.3629美元，上周五曾触及六个月高点1.3675美元。欧元兑英镑持平于0.8558英镑。英国10年期国债收益率下跌1.1个基点至5.045%。捷克克朗隔夜兑欧元触及三年高点，德国商业银行的Tatha Ghose表示，由于与风险情绪的相关性较低，以及捷克央行可能加息，克朗在中欧货币中提供了最强的短期前景。
亚洲方面，新加坡7月通胀低于预期，但荷兰国际集团经济学家表示，上行风险使央行紧缩政策仍有可能。美伊冲突的不确定性可能令全球能源价格保持在较高水平，从而加大通胀进一步传导至国内价格的可能性。星展银行高级经济学家Chua Han Teng表示，新加坡金管局目前的政策立场似乎足以在经济增长韧性的背景下管理通胀。
施罗德对美国国债收益率曲线持中性看法，表示欢迎美联储主席Kevin Warsh提供更明确的指引。货币市场目前定价9月加息概率为35%，12月加息25个基点已被完全定价。巴克莱分析师表示，推高政府债券收益率的因素尚未耗尽，10年期美债收益率是市场对未来10年平均联邦基金利率的估计加上期限溢价。强劲的经济增长、顽固的通胀以及人工智能资本开支周期，都表明长期中性利率应该更高。
在卡塔尔，BMI表示建筑业预计在2026年萎缩9.7%，较冲突前预测的增长3.2%大幅下调，反映出美伊冲突造成的干扰。如果敌对行动缓和且霍尔木兹海峡部分重新开放，2027年增长预计将恢复至6.7%。
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