随着未平仓合约（Open Interest）自10月以来首次突破130亿美元，Hyperliquid在衍生品市场达成了一项数月未见的里程碑。这一突破伴随着HYPE价格刷新前高并短暂触及82美元区域，价格与投机仓位均处于异常高位。
未平仓合约衡量的是未结算的未平仓衍生品合约总量。因此，突破130亿美元意味着交易者正在增加敞口，而非仅仅平掉现有仓位。未平仓合约的扩张通常表明有更多资金进入杠杆仓位，并伴随价格上涨参与其中。
HYPE的日线图佐证了这一判断。该代币突破了此前75至77美元的阻力区域，在触及约82.50美元后，目前交易于约79.30美元。这一最新突破在技术上意义重大，因为该区域在6月和7月曾多次阻挡上行尝试。与此同时，成交量在整个上涨过程中显著放大。
在多个交易日中，HYPE从约56美元升至接近80美元，将主要移动均线远远甩在身后。最近的均线分别位于63.16美元、61.09美元和58.55美元，显示出市场上涨速度之快。
然而，这一组合带来明显的短期风险。日线RSI约在80，HYPE已稳处超买区域。当过度延伸的价格与创纪录的仓位水平叠加时，即便轻微回落也可能引发激进去杠杆化。
因此，75至77美元区间成为首个关键考验。若此前阻力位能够作为支撑守住，则HYPE进入新价格发现阶段的论点将得到加强。在此情景下，80美元可能确立为支撑，下一个心理目标位将是85美元，最终看向90美元。
若跌破75美元则情况有所不同。在未平仓合约超过130亿美元的情况下，杠杆敞口已大幅增加，一旦动能逆转，清算规模可能相当可观。下一个重要支撑簇位于60至63美元附近。
目前来看，HYPE受到异常强劲的衍生品参与和确认的技术突破的双重支撑。然而，同一个130亿美元的里程碑在显示市场力量的同时，也意味着更多杠杆正押注于涨势延续。
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