BitMine董事长、Fundstrat联合创始人Tom Lee近日表示，预计以太坊（ETH）将在当前市场周期中跑赢比特币（BTC），并点名美国上市公司BitMine为与以太坊关联度最高的股票。他指出，代币化（Tokenization）和人工智能（AI）应用将成为推动以太坊相对强势的关键因素。
以太坊相关性：BitMine居首
Lee确认，其公司股票BMNR与以太坊价格的相关系数高达80%，在Fundstrat对17只大盘股的比较中排名第一，超过Coinbase的74%。Lee认为，以太坊此前相对比特币的上行周期分别由ICO、NFT和稳定币采用驱动，而华尔街的代币化浪潮以及基于区块链的AI代理可能开启下一轮超额表现。
BitMine的以太坊储备与质押收入
截至8月16日，BitMine持有5,815,164枚ETH，占以太坊声明的1.207亿枚供应量的4.8%。公司还持有210枚比特币、7800万美元现金及有价证券，以及Beast Industries和Eightco Holdings的股权。按每枚ETH 1,893美元计算，BitMine总资产估值约为114亿美元。在截至8月16日的一周内，BitMine额外购入9,926枚ETH，延续了自2025年6月30日采用以太坊储备策略以来的每周增持节奏。该周公司还回购了170万股BMNR股票，使7月以来的累计回购量超过2080万股。BMNR股价于8月21日收于22.72美元，当日上涨约5.3%。同期Coinbase上涨约7.5%，Strategy上涨约5.9%。
质押方面，BitMine持有的582万枚ETH中有5,067,309枚已质押，占比约87%，价值约96亿美元。基于7天年化收益率2.61%，BitMine预计每年可获得约2.5亿美元质押收入；一旦通过MAVAN平台及外部合作伙伴将剩余ETH全部质押，潜在奖励有望达到2.87亿美元。质押为BitMine提供了专注于比特币的Strategy无法复制的收入流，因为比特币并不采用权益证明机制。BitMine已于6月26日纳入罗素1000指数，为基金经理提供了又一以太坊间接敞口。
代币化与AI强化以太坊基本面
Lee指出，ETH/BTC比率已升至0.02994，并突破长期下行趋势线。RWA.xyz数据显示，以太坊上现有2,267项现实世界资产，30天转账额达139.9亿美元，环比增长20.45%。以太坊上的稳定币市值达到1,571.1亿美元，30天转账额为1.55万亿美元。包括贝莱德、摩根大通及多家资产管理公司在内的华尔街机构已开发或测试了基于以太坊或兼容网络的代币化基金和结算服务。Lee还提到Robinhood Chain作为以太坊Layer-2网络，使用ETH支付交易费用，体现了金融与区块链服务的融合趋势。
以太坊ETF资金流入创纪录
7月份，现货以太坊ETF净流入3.65亿美元，而比特币ETF为2.05亿美元，以太坊ETF创下月度资金流入纪录，且首次以超过2:1的比例超越比特币ETF。7月23日，以太坊产品流入7,264万美元，比特币基金为6,899万美元。Lee同时提醒，AI代理活动并不必然保证ETH需求，因为应用可以选用其他区块链、Layer-2网络或链下支付系统。尽管如此，他仍看好以太坊在当前周期中的相对表现。
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