美国加密货币交易所Coinbase已获得阿布扎比全球市场（ADGM）金融服务监管局（FSRA）颁发的金融服务许可，将在当地建立国际代币化中心，支持以基础股票为支撑的证券发行与托管业务。这一许可使Coinbase正式进入ADGM受监管金融体系，并为其在区块链网络上发行传统资产构建基础设施。
根据规划，通过该框架注册和发行的证券将以基础股票为支撑，并接受FSRA监管。经过验证的持有者将获得与资产挂钩的经济权利，而包括投票权在内的部分股东权利则取决于数字证券附带的归属条件。投资者可以通过数字钱包持有这些产品，无需开设传统经纪账户，也无需就相关证券交易建立代理银行关系。Coinbase表示，资产转移仍将接受制裁筛查，必要时可在钱包层面冻结或扣押资产。
Coinbase在8月11日宣布该批准时表示：“这是我们迄今为止在建设更开放、更便捷的全球金融体系基础设施方面迈出的最重要一步。”
代币化中心基于Project Diamond扩展
在获得最新牌照之前，阿布扎比已是Coinbase机构代币化计划的一部分。Coinbase此前建立了Project Diamond平台，用于发行基于区块链的金融工具，初期专注于面向机构用户的数字债务产品。Project Diamond在获得ADGM监管机构的原则性批准后，发行了首只债务工具——一种以USDC计价、在Coinbase Base区块链上发行的短期贴现票据。该平台最初仅面向美国以外的注册机构投资者开放。
2024年12月，crypto.news曾报道Project Diamond已集成Chainlink的跨链互操作协议，为机构提供代币化资产的跨链连接和可验证数据。该平台使用Coinbase的机构技术栈，包括托管服务、链上钱包以及基于Base链的USDC结算。
Coinbase Institutional联席CEO Brett Tejpaul表示，ADGM在2018年推出虚拟资产监管框架的举措，是该公司选择该司法管辖区的重要考量因素。Tejpaul称：“目前还没有任何主要金融中心建立起一个同时将代币化股票视为证券、区块链原生代币和DeFi可组合资产的监管框架。”
阿布扎比已开放代币化股票监管渠道
Coinbase进入的阿布扎比市场，已有其他金融和加密货币公司获准提供基于区块链的投资产品。今年3月，Ondo Finance获得ADGM批准，可提供代币化美国股票和ETF。其数字证券已通过FSRA监管的多边交易设施获准交易。
机构托管基础设施也同步发展。BNY于5月通过与Finstreet Limited和ADI Foundation合作，在ADGM推出了比特币和以太坊托管服务，并计划支持代币化资产和稳定币。BNY在宣布该服务时，托管和管理资产规模达59.4万亿美元。
Coinbase本身已在其他市场推出代币化股票。6月，该交易所上线了与SpaceX、Nvidia、Google、Strategy和Bitmine挂钩的代币化股票，并称产品为1:1背书。用户可以在链上购买、持有、交易和赎回这些资产，同时获得与基础股票股息相关的经济敞口。
阿联酋扩张将代币化与衍生品业务分离
阿布扎比中心是Coinbase在阿联酋扩张的一部分。其代币化证券和链上资本市场业务将集中在阿布扎比，而全球衍生品业务则从迪拜发展。Coinbase将这两项业务描述为其在美国以外最大的国际项目之一。
最新的金融服务许可进一步扩展了其在代币化证券相关的投资交易安排和托管领域的业务。ADGM首席市场发展官Arvind Ramamurthy表示，Coinbase的决定是对该金融中心监管框架的认可，表明机构正积极探索基于区块链的资本市场。
海合会代币化市场规模有望接近5000亿美元
Coinbase设立该中心之际，海湾地区的政府、银行和投资公司正加大对代币化的资金和基础设施投入。咨询公司Kearney与代币化基础设施公司Ctrl Alt今年早些时候估计，到2030年，海湾合作委员会（GCC）地区的代币化现实世界资产规模可能接近5000亿美元。其中，大宗商品市场在2030年可能约占140亿美元。
总部位于阿布扎比的代币化公司KAIO也已获得机构资金支持。4月，该公司从Tether、Systemic Ventures、Further Ventures以及Nomura支持的Laser Digital等投资者处筹集了800万美元。在融资公告时，该平台管理约1亿美元链上资产，并已处理超过5亿美元交易。
ADGM的数字资产规则早于当前许多机构活动。该金融中心于2018年推出了最早的虚拟资产监管框架之一，为从阿布扎比提供受监管加密和区块链服务的公司制定了规则。Coinbase表示，其新许可赋予公司在计划中的代币化证券领域安排投资交易和提供托管的监管基础，而相关产品的转移将继续接受持续制裁筛查。
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