日本最大企业比特币持有者Metaplanet正在大胆挺进迈克尔·塞勒的核心地盘。周二，该公司宣布以1.346亿美元收购纳斯达克小型游戏媒体公司Super League 95.7%的股权。被收购实体将更名为Superplanet，并以股票代码SUPA交易，实质上打造了一个基于比特币的美国国库工具。
作为交易的一部分，Metaplanet将把2100枚比特币及250万美元现金转入Super League。Metaplanet将以每股3.00美元的价格支付，获得董事会控制权，并对所获全部股份设定五年锁定期。此次收购的基础于2025年9月就已奠定，当时Metaplanet的赞助方Evo Fund向Super League投资1000万美元，清偿了其债务并解决了纳斯达克合规问题。
该结构为后续扩张留出了巨大空间。在交易完成后的24个月内，Metaplanet可通过优先股注入至多2.1亿美元。交易预计在2026年第四季度完成，尚需股东批准及日美两国监管机构的许可。
Metaplanet首席执行官西蒙·格罗维奇将此举定义为战略扩张而非权宜之计。他在公告中表示：“我们从日本打造了全球最大的比特币国库之一。Superplanet是我们如何在美国这个全球最深资本市场上建设的答案……这是一个统一的比特币头寸，通过日本和美国两个上市平台进行复利增长。”
此举让Metaplanet直接踏入了迈克尔·塞勒旗下Strategy（原MicroStrategy）所主导的领地。Strategy持有840447枚比特币，几乎是Metaplanet 43000枚比特币持仓的20倍，后者位列全球企业持仓第三位。
为何要去美国？日本缺乏永续优先股市场——即无需偿还、以比特币为支撑的永久资本。相比之下，美国市场既成熟又深广。根据Strategy第二季度业绩，MicroStrategy的STRC优先股在2025年7月首发时募资25亿美元，今年又吸引75亿美元。过去一年，其优先股表现甚至超越了比特币，而MSTR股票则表现挣扎。
然而，时机有些尴尬。MicroStrategy本月抛售1690枚比特币以支持STRC，后者交易价格已跌破100美元面值。优先股股息支付已让Strategy损失超过10亿美元。两家公司还面临被剔除MSCI指数的潜在威胁。
Superplanet真正的考验将来自其首次优先股发行。如果美国投资者买单，其他国库公司可能效仿这一操作方式。如果他们放弃，Metaplanet将花费1.346亿美元去弄明白为何塞勒的领地一直只属于他自己。
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