布鲁金斯学会高级研究员罗宾·布鲁克斯（Robin Brooks）近日再次对比特币的避险资产地位提出质疑。他指出，在所谓的“货币贬值交易”中，比特币的表现并未像数字黄金那样有效，反而持续逊色于贵金属。
布鲁克斯在社交平台X上发文称，比特币“不属于货币贬值交易的一部分”，并强调在此期间其表现“一直不如贵金属”，这削弱了比特币作为应对货币贬值可靠对冲工具的观点。他写道：“经验是，比特币不像黄金那样是避险资产或价值储存手段。”布鲁克斯承认，避险地位最终取决于市场认知，但他认为近期价格走势为其观点提供了证据。他提到，过去10天黄金价格上涨了10%，而比特币相对疲软，形成鲜明对比。
布鲁克斯长期以来一直是比特币的批评者。2023年3月，他曾将比特币描述为“泡沫资产”，认为当美联储认真提高利率时，比特币可能崩溃，并称其“零价值储存功能”和“零多元化收益”。同年晚些时候，他又称比特币为“无意义资产”，认为其上涨行情主要由市场对美联储政策预期的变化驱动。他将比特币比作“又一份关于美联储的期货合约”，并建议投资者直接交易美联储期货会更好。
然而，并非所有人都同意这一观点。Bitwise资产管理公司阿尔法策略主管杰夫·帕克（Jeff Park）反驳了比特币无法从货币贬值交易中受益的说法。帕克认为，关键在于比特币历来在收益率曲线变陡的“牛市”和“熊市”阶段都会上涨。他列举了2020年3月、2021年2月、2023年3月、2023年9月至10月以及2024年9月等例子。帕克是对布鲁克斯近期分析黄金价格飙升的回应。他说，比特币对不同形式的收益率曲线变陡具有敏感性，这意味着它可以同时参与货币贬值交易和去美元化交易。
这场持续辩论凸显了传统经济学家与加密货币倡导者之间在比特币于现代投资组合中角色问题上的分歧。布鲁克斯将比特币视为与美联储政策高度相关的风险资产，而帕克则认为比特币是一种独特的宏观资产，能够以黄金无法做到的方式对货币驱动的转变做出反应。
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