美国财政部近日依据《GENIUS法案》发布了一份拟议规则制定通知（NPRM），旨在明确支付稳定币在美国境内被视为“发行”、“提供”或“出售”的具体情形。该提案于8月17日公布，是实施这一具有里程碑意义的稳定币法律的关键步骤，预计该法律将于2027年1月18日正式生效。
提案重点围绕《引导与建立美国稳定币创新法案》（GENIUS法案）第3条展开。财政部试图厘清决定稳定币发行商是否需要获得联邦或州许可证的地理与交易边界，以及数字资产服务提供商在何种情况下需遵守美国的分销限制。根据提案，财政部将定义“在美国境内发行支付稳定币”这一术语，该定义是许可证要求的核心。自2027年1月18日起，未经相应联邦或州许可证，公司通常不得在美国境内发行支付稳定币。
财政部还试图明确数字资产公司何时构成向美国境内人士“提供或出售”支付稳定币，这将影响交易所、交易平台及其他数字资产业务。外国发行的稳定币面临单独限制。根据《GENIUS法案》，除非发行商能够遵守合法指令并满足美国与发行商母国司法管辖区之间互惠安排相关的要求，否则数字资产服务提供商通常不得向美国人提供或出售外国发行的支付稳定币。财政部的规则将判断外国监管体系是否与美国要求相当。
另一项限制将于2028年7月18日生效，届时数字资产服务提供商通常将被禁止向美国人提供或出售支付稳定币，除非这些代币由持牌发行商发行。美国财政部长斯科特·贝森特表示，这些规则旨在为企业提供“监管确定性”，同时支持美国创新并维护美元作为全球储备货币的地位。
该提案基于2025年9月发布的先前预先拟议规则制定通知。规则制定进程比国会最初要求的要慢。联邦监管机构错过了2026年7月完成关键《GENIUS法案》法规的最后期限，导致多个一揽子规则仍处于拟议阶段。货币监理署（OCC）的拟议框架涵盖发行商的准备金、赎回、资本、流动性、托管、风险管理与监管，已于2月概述。其他单独提案涉及州监管、反洗钱（AML）要求、客户身份识别及制裁合规等。
财政部现开启自《联邦公报》发布之日起为期60天的公众意见征询期。该机构正在征求发行商、数字资产服务提供商及其他利益相关者对限制措施实际运作方式的反馈。意见将在最终确定法规前予以考虑，并将通过联邦规则制定系统公开提供。
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