美国和英国近日发布了一份联合建议报告，涵盖稳定币、代币化证券和跨境金融等十个方面。该报告由“跨大西洋未来市场工作组”于7月14日公布，旨在确定合作优先事项，但并未形成具有约束力的规则，最终实施仍需由各国监管机构自行推进。
这一工作组于2025年9月由美国财政部长斯科特·贝森特和英国财政大臣蕾切尔·里夫斯共同设立，成员来自两国财政部、美联储、证券交易委员会（SEC）、商品期货交易委员会（CFTC）、英格兰银行以及金融行为监管局（FCA）。十项建议中，五项聚焦数字资产，其余五项涉及资本募集、外国发行人要求、统一市场数据、掉期交易监管和国际会计准则。
根据第一项建议，两国政府计划成立一个由私营部门主导的代币化金融工作组，运行一年，重点测试跨境交易，并与公共部门共享技术和监管实践经验。监管机构还将研究现有规则如何适用于代币化资产。报告指出，SEC、CFTC、FCA和英格兰银行将就结算终局性、监管待遇和市场基础设施等问题探讨统一做法。
正在研究的一个具体领域是，稳定币和代币化货币市场基金能否被用作中央对手方的保证金抵押品。任何此类决定都取决于各机构独立推进的工作，因为工作组无权批准新的抵押品种类，也无权修改市场规则。
代币化证券已是两国监管讨论的活跃议题。今年7月，英国选择汇丰银行的Orion平台用于发行首只基于区块链的主权债券，该数字金边债券计划于2027年初在英国央行和FCA的数字证券沙盒内发行。美国监管机构也在研究涉及所有权记录和投资者权利的类似问题。由于交易所担忧非关联公司发行代表公开股票的区块链凭证，SEC在5月推迟了代币化股票豁免的相关工作。
New Market Trading首席执行官弗兰克·赫普沃思对crypto.news表示，此次合作回应了全球数字市场与各国金融监管之间的基本矛盾。他指出，美国和英国是全球两大领先金融市场，却面临相同问题：数字资产可通过任何电脑或手机在全球范围内使用，而金融监管仍基本通过国内金融机构在国家层面实施。他补充说，试图禁止或压制数字资产技术，可能使两国在竞争中落后于其他拥抱该技术的司法管辖区。工作组的尝试正是在于探索监管如何适应现实。
这些建议并未授予任何牌照，也未建立通行机制或免除合规义务。由于缺乏约束性条款，发行人、交易所和投资者仍需遵守各司法管辖区的所有适用法律和授权要求。
在稳定币方面，美英联合声明支持一种路径，使在一国受监管的稳定币最终能在另一国提供或使用，同时维护金融稳定、消费者保护、市场诚信和反非法金融保障。声明还支持稳定币按1:1储备资产支持，并在发行人破产时保护持有者。然而，目前尚不存在相互准入体系。监管机构必须决定海外稳定币发行人如何获得资格、哪些国内要求仍将适用，以及监管职责如何划分。
在美国，实施部分取决于特朗普总统于2025年7月签署的《GENIUS法案》。该法案为支付型稳定币建立了联邦框架，包含1:1储备要求、发行人限制、月度披露以及联邦或符合条件的州监管。联邦机构未能在2026年7月18日法定期限前完成全部所需法规，包括客户身份识别和反洗钱措施。《GENIUS法案》计划于2027年1月18日生效，除非最终法规确定更早的生效日期。
英国监管机构则按不同时间表推进。FCA将监管大多数英国稳定币发行商和受监管的加密活动，而英格兰银行将监督被认定为系统重要性的英镑稳定币。6月，英格兰银行取消了此前提出的个人持有上限，并为每种系统性稳定币提出400亿英镑的发行上限。其框架允许发行人将最多70%的储备投资于短期政府债务，其余部分存放于央行的非计息存款中。英格兰银行正在征集意见，截止日期为9月22日，计划在2026年底前敲定要求。FCA针对进入新加密制度公司的授权窗口为2026年9月30日至2027年2月28日，强制框架将于2027年10月25日启动。
工作组还要求两国支持对巴塞尔银行监管委员会加密资产审慎标准进行针对性审查，以寻求技术中立、基于证据且在各金融中心保持一致的标准。赫普沃思提醒说，合作文件本身并不会改变发行人、交易所或投资者的法律地位。他强调，7月发布的十项建议中，没有一项本身构成具有约束力的规则，它们只是确立了监管优先事项和合作领域，实际规则仍将在国内层面制定。
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